Repurchase Agreement (Repo) Definition & Example |

What it is:

A retrocessieovereenkomst is de verkoop van een waardepapier in combinatie met een overeenkomst om hetzelfde effect tegen een hogere prijs op een toekomstige datum terug te kopen. Het wordt ook een "repo" genoemd.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Handelaar A kan bijvoorbeeld een specifiek waardepapier verkopen aan handelaar B voor een vaste prijs en ermee instemmen het effect voor een bepaald bedrag op een later tijdstip terug te kopen. In werkelijkheid is de verkoop echter geen echte verkoop, maar eerder een lening, beveiligd door de beveiliging. Net als bij door zekerheden gedekte leningen, wordt het als onderpand gebruikte effect "aangehouden" door handelaar B (in geval handelaar A in gebreke blijft en het bedrag niet aan handelaar A terugbetaalt.) Het bijkomende bedrag dat door handelaar A moet worden terugbetaald om de zekerheid terug te kopen, is bedrag van "rente" verdiend op de lening door handelaar B.

Repo's zijn gewoonlijk transacties op zeer korte termijn, meestal met overnachtingsvoorwaarden, hoewel sommige zich uitstrekken over een periode van jaren. Voor repo's op korte termijn zijn de risico's zeer laag. Voor langere repo's, met de mogelijkheid van schommelingen in de markt, is het onderpandrisico veel groter.

Waarom het ertoe doet:

Terugkoopovereenkomsten zijn uitgegroeid tot een zeer groot deel van de geldmarkten, wat de groei voedt van kortetermijnmarkten voor beleggingsfondsen bij de handel in door de overheid gesteunde effecten, zoals T-bills. Inderdaad, de Schatkist is via zijn Federal Reserve bankbanksysteem een ​​grote aankoper van repo's en biedt belangrijke liquiditeit voor kortetermijnhandelaren op de markt.