Afschrikken of niet te wijten: hoe het schuldbewustzijn van invloed is op beslissingen over je huiseigendom

We hebben allemaal gehoord over de escalerende 'Student Debt Crisis' - dat studentenleningen de enige vorm van consumentenleningen zijn die tijdens de Grote Recessie niet zijn gecontracteerd. Consumenten haalden minder creditcardschuld, autoleningen, hypotheken en hypotheekschuld over de hele linie, maar studentenleningen zijn sinds juni 2013 uitgegroeid tot bijna $ 1 biljoen.

Bij Investmentmatome waren we geïnteresseerd in het bestuderen van de impact van deze leningen op andere gebieden van het leven van mensen. In het bijzonder, hoe beïnvloeden studentenleningen huizenbezit later in het leven? Samen met SmarterBucks en Student Loan Hero hebben we 2.616 studentenleninghouders ondervraagd, om te begrijpen hoe precies studentenschuld heeft een effect op het kopen van een woning. We noemen deze impact van studentenschuld op latere hypotheekleningbesluiten "schuldbewustzijn".

1) Schuldbewustzijn is een functie van financiële geletterdheid, niet van totale schuldenlast.

Je zou verwachten dat het hebben van studentenschuld het kopen van een huis moeilijk maakt vanwege de schuldenlast. Evenzo zou je verwachten dat hogere niveaus van consumentenschuld of lagere inkomensniveaus hetzelfde effect zullen hebben. Maar in onze enquête vonden we dat de totale schuldenlast, gemeten aan de hand van creditcardschuld, had geen impact op hoeveel de studieleningen van invloed waren op latere plannen voor eigenwoningbezit, en respondenten met hogere inkomens waren dat meer waarschijnlijk het woningbezit vertragen dan mensen met lagere inkomens met dezelfde niveaus van studentenschuld. Verdere analyse toont aan dat dit komt omdat mensen met hogere inkomens hoger scoorden op onze onderzoeken naar financiële geletterdheid. Dit verhoogde "schuldbewustzijn" wordt ook gezien bij respondenten wiens ouders hun huizen in eigendom hadden in plaats van gehuurd, wat suggereert dat financiële geletterdheid vroeg begint.

2) Schuldbewustzijn manifesteert zich heel anders tussen mannen en vrouwen

Meer financiële geletterdheid zorgt ervoor dat vrouwen voorzichtiger zijn in het kopen van huis, maar de meer financieel geletterde mannen in onze steekproef reageerden grotendeels niet op het schuldbewustzijn van studenten. Dit resultaat gold wanneer gecontroleerd voor inkomen en opleidingsniveau bij de mannelijke en vrouwelijke respondenten. Deze verschillen komen overeen met recent werk van Muriel Niederle van Stanford, waarin mannen en vrouwen reageren en op een andere manier met het risico omgaan.

Waarom doet dit er toe?

Deze bevindingen suggereren dat naarmate de schuld van studenten blijft stijgen, we een vervolgeffect zullen zien op de woningmarkten die niet zullen worden beïnvloed door traditionele beleidshefbomen zoals rentebeleid en acceptatiecriteria voor kredieten. Voor een betere nota, onze resultaten suggereren dat het vergroten van de financiële kennis een grote invloed kan hebben op het voorzichtiger maken van huizenkopers met studieleningen. In de nasleep van de ineenstorting van de woning- en subprime-hypotheken, kan dit een welkome verandering zijn.

Enquêteresultaten en methodologie

Investmentmatome heeft deze studie uitgevoerd met de hulp van Professor Benjamin Ho van het Vassar College, evenals de mensen van Student Loan Hero en SmarterBucks.

We hebben 2,616 studentenleninghouders ondervraagd, met behulp van een aantal economische, psychometrische en demografische maatregelen om de gedragskanalen vast te stellen waarmee de schuld van studentenlening van invloed is op hun beslissingen over het kopen van een woning. De primaire variabele van belang was de relatie tussen de maandelijkse schuldbetalingen van de respondent en hoe hij of zij antwoordde op onze vraag over de vraag of de schuld door de schuld ertoe heeft geleid dat de respondent het kopen van een woning uitstelt. We noemen deze variabele debt-bewustzijn. Onze schuldbewustheidsmaatstaf was de coëfficiënt van een gewone kleinste kwadratenregressie van een 7 punten Likert-maatstaf van de door de respondent zelf gerapporteerde vertraging van het kopen van een huis dat was teruggebracht op hun maandelijkse schuldniveau voor studentenleningen.