5 eenvoudige handelstrategieën
5 простых трюков, чтобы удивить друзей | Thaitrick
Inhoudsopgave:
Strategieën voor het verhandelen van opties variëren van eenvoudige, "one-legged" transacties tot exotische, meerlagige beesten die lijken alsof ze uit een fantasieroman zijn voortgekomen. Maar eenvoudig of complex, wat alle strategieën gemeen hebben, is dat ze zijn gebaseerd op twee fundamentele optietypen: oproepen en putten.
Hieronder staan vijf eenvoudige optiesstrategieën die uitgaan van deze basis en slechts één optie in de handel gebruiken, wat beleggers met één been noemen. Eenvoudig betekent niet zonder risico's, maar dit zijn enkele goede manieren om aan de slag te gaan met handel in opties.
Het lange gesprek
Het lange telefoongesprek is een strategie waarbij u een call-optie koopt, of "lang gaat". Deze eenvoudige strategie is een weddenschap dat de onderliggende aandelen door expiratie boven de uitoefenprijs zullen stijgen.
Voorbeeld: XYZ-aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een call bij een staking van $ 50 is beschikbaar voor $ 5 met een vervaldatum na zes maanden. Het contract is voor 100 aandelen, wat betekent dat deze oproep $ 500 kost: de $ 5 premium x 100. Dit is het uitbetalingsprofiel van een langlopend contract.
| Beurskoers bij expiratie | De winst van lange oproepen |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
Potentieel van boven naar beneden: Als het gesprek goed getimed is, is het voordeel van een lang gesprek in theorie oneindig, tot het verstrijken, zolang het aandeel hoger gaat. Zelfs als de voorraad de verkeerde kant opgaat, kunnen traders vaak een deel van de premie redden door de call vóór expiratie te verkopen. Het nadeel is een volledig verlies van de betaalde premie - $ 500 in dit voorbeeld.
Waarom gebruiken: Als u niet bang bent om de volledige premie te verliezen, is een lange call een manier om te wedden op een stijgende beurs en om veel meer winst te maken dan wanneer u de aandelen rechtstreeks bezat. Het kan ook een manier zijn om het risico te beperken dat u de aandelen rechtstreeks bezit. Sommige traders zouden bijvoorbeeld een lange call kunnen gebruiken in plaats van een vergelijkbaar aantal aandelen in bezit te hebben, omdat het hun opwaartse koers geeft terwijl ze hun nadeel beperken tot de kosten van de call - versus de veel hogere kosten van het bezit van de aandelen - als ze zich zorgen maken om een voorraad kan in de tussentijd vallen.
Terug naar bovenDe lange put
De long put is vergelijkbaar met de lange call, behalve dat je inzet op de daling van een aandeel in plaats van op de stijging. De belegger koopt een put-optie, waarbij hij wedt dat de aandelen door expiratie onder de uitoefenprijs zullen vallen.
Voorbeeld: XYZ-aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een staking van $ 50 is beschikbaar voor $ 5 met een vervaldatum na zes maanden. In totaal kost de put $ 500: de premium x 100 aandelen van $ 5. Dit is het uitbetalingsprofiel van een lang open contract.
| Beurskoers bij expiratie | De winst van Long put |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
Potentieel van boven naar beneden: De longput is het meeste waard wanneer de aandelenkoers $ 0 per aandeel bedraagt, dus de maximale waarde is de uitoefenprijs x 100 x het aantal contracten. In dit voorbeeld is dat $ 5.000. Zelfs als het aandeel stijgt, kunnen traders de put nog steeds verkopen en vaak een deel van de premie sparen, zolang er tijd is om te verlopen. Het maximale nadeel is een volledig verlies van de premie, of $ 500 hier.
Waarom gebruiken: Een long put is een manier om te wedden op de achteruitgang van een aandeel, als je het mogelijke verlies van de hele premie kunt opbrengen. Als de voorraad aanzienlijk daalt, zullen handelaren veel meer verdienen door putten te bezitten dan door het short-verkopen van de aandelen. Sommige handelaren zouden een long put kunnen gebruiken om hun potentiële verliezen te beperken, in vergelijking met short-selling, waarbij het risico niet wordt beperkt omdat theoretisch de koers van een aandeel oneindig zou kunnen blijven stijgen en een aandeel geen vervaldatum heeft.
Terug naar bovenDe korte zet
De korte put is het tegenovergestelde van de long put, waarbij de belegger een put verkoopt, of "short gaat". Deze strategie wedt dat de aandelen plat blijven of stijgen tot de vervaldatum, waarbij de put waardeloos wordt en de verkoper wegloopt met de hele premie. Net als bij de lange call kan de shortput een gok zijn op een aandelenkoers, maar met aanzienlijke verschillen.
Voorbeeld: XYZ-aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een aangeschafte staking van $ 50 kan voor $ 5 worden verkocht met een vervaldatum na zes maanden. In totaal wordt de put verkocht voor $ 500: de $ x premium x 100 aandelen. Het uitbetalingsprofiel van een short-put is precies het tegenovergestelde van de long-put.
| Beurskoers bij expiratie | De winst van Short Put |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
Potentieel van boven naar beneden: Terwijl een lange call wedt op een aanzienlijke toename van een aandeel, is een short-put een bescheidener gok en betaalt hij bescheidener uit. Hoewel het lange gesprek meerdere keren van de oorspronkelijke investering kan teruggeven, is het maximale rendement voor een korte put de premie, of $ 500, die de verkoper vooraf ontvangt.
Als de aandelen op of boven de uitoefenprijs blijven, neemt de verkoper de volledige premie. Als de aandelen bij expiratie onder de uitoefenprijs liggen, is de putverkoper genoodzaakt de aandelen bij de aanslag te kopen, waardoor een verlies wordt gerealiseerd. Het maximale nadeel doet zich voor als de aandelen dalen tot $ 0 per aandeel. In dat geval verliest de short-put de uitoefenprijs x 100 x het aantal contracten, of $ 5.000.
Waarom gebruiken: Beleggers gebruiken vaak short puts om inkomsten te genereren en verkopen de premie aan andere beleggers die erop wedden dat een aandeel zal vallen. Net als iemand die een verzekering verkoopt, willen verkopers proberen de premie te verkopen en niet vastlopen omdat ze moeten betalen. Beleggers dienen spaarzame spaarpunten te verkopen, omdat ze de hoorn kopen om aandelen te kopen als de aandelen bij het aflopen onder de slag vallen.Een valstrik kan snel alle ontvangen premies van het verkopen van puts opeten.
Soms gebruiken beleggers een short-put om te wedden op de waardering van een aandeel, vooral omdat de handel geen onmiddellijke uitgaven vereist. Maar het voordeel van de strategie is beperkt, in tegenstelling tot een lang gesprek, en het behoudt meer substantieel nadeel als de aandelen dalen.
Beleggers gebruiken ook short puts om een betere koopprijs te bereiken op een te dure aandelen, waarbij verkopen een veel lagere uitoefenprijs oplevert, waar ze de aandelen willen kopen. Met een XYZ-voorraad van $ 50 zou een belegger bijvoorbeeld een put kunnen verkopen met een uitoefenprijs van $ 40 voor $ 2, daarna:
- Als de aandelen onder de slag dopen bij het verstrijken van de vervaldatum, krijgt de verkoper de voorraad toegewezen, waarbij de premie de aankoopprijs verrekent. De belegger betaalt een netto $ 38 per aandeel voor de aandelen, of de uitoefenprijs van $ 40 minus de reeds ontvangen $ 2 premie.
- Als het aandeel bij het verstrijken boven de slag blijft, bewaart de verkoper het geld en kan de strategie opnieuw proberen.
De overdekte oproep
Het gedekte telefoongesprek begint aantrekkelijk te worden omdat het uit twee delen bestaat. De belegger moet eerst de onderliggende aandelen bezitten en vervolgens een call op de aandelen verkopen. In ruil voor een premiebetaling geeft de belegger alle waardering boven de uitoefenprijs weg. Deze strategie wedt dat de aandelen plat blijven of net iets dunner worden tot de vervaldatum, waardoor de verkoper van de bel de premie kan incasseren en de aandelen kan behouden.
Als de voorraad onder de uitoefenprijs onder de vervaldatum ligt, houdt de verkoper de voorraad bij en kan een nieuwe gedekte call schrijven. Als de aandelen boven de staking uitkomen, moet de belegger de aandelen aan de call-koper leveren, tegen de uitoefenprijs.
Eén kritiek punt: voor elke 100 aandelenaandelen verkoopt de belegger maximaal één oproep; anders zou de belegger korte "naakte" gesprekken zijn, met blootstelling aan mogelijk niet-afgetopte verliezen als de aandelen stijgen. Niettemin veranderen gedekte oproepen een onaantrekkelijke optiestrategie - naakte oproepen - in een veiligere en nog steeds potentieel effectieve strategie, en het is een favoriet bij beleggers die op zoek zijn naar inkomsten.
Voorbeeld: XYZ-aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een call bij een staking van $ 50 kan voor $ 5 worden verkocht met een vervaldatum na zes maanden. In totaal wordt de call verkocht voor $ 500: de premium x 100 aandelen van $ 5. De belegger koopt of bezit al 100 aandelen XYZ.
| Beurskoers bij expiratie | De winst van Call | Stock winst | Totale winst |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
Potentieel van boven naar beneden: Het maximale voordeel van de gedekte oproep is de premie, of $ 500, als de aandelen bij het verstrijken van de uitoefenprijs op of net onder de uitoefenprijs blijven. Naarmate de koers stijgt boven de uitoefenprijs, wordt de call-optie duurder, waardoor de meeste aandelenwinsten worden gecompenseerd en de bovenkant wordt gekortwiekt. Omdat de bovenkant wordt afgetopt, kunnen verkoopaanbieders een stockwinst verliezen die ze anders zouden hebben behaald door geen covered call te plaatsen, maar verliezen ze geen nieuw kapitaal. Ondertussen is het potentiële nadeel een totaal verlies van de waarde van het aandeel, minus de premie van $ 500, of $ 4.500.
Waarom gebruiken: De gedekte oproep is een favoriet van beleggers die inkomsten willen genereren met een beperkt risico, terwijl ze verwachten dat de aandelen vlak of enigszins dalen tot de vervaldatum van de optie.
Beleggers kunnen ook een covered call gebruiken om een betere verkoopprijs voor een aandeel te ontvangen, waarbij oproepen worden verkocht tegen een aantrekkelijke hogere uitoefenprijs, waarbij ze graag de aandelen verkopen. Met een XYZ-voorraad van $ 50 kan een belegger bijvoorbeeld een call verkopen met een $ 60 strike-prijs voor $ 2, daarna:
- Als de aandelen de vervaldag na de blokkering overschrijden, moet de verkoper de aandelen tegen de uitoefenprijs verkopen, met de premie als een bonus. De belegger ontvangt een netto $ 62 per aandeel voor de aandelen, of de stakingsprijs van $ 60 plus de reeds ontvangen premie van $ 2.
- Als de voorraad bij het verstrijken onder de aanslag blijft, bewaart de verkoper het contante geld en kan hij de strategie opnieuw proberen.
De getrouwde zet
Net als de overdekte oproep is de getrouwde put iets geavanceerder dan een gewone handel in opties. Het combineert een lange put met het bezitten van de onderliggende aandelen, en 'trouwen' met de twee. Voor elke 100 aandelen aandelen koopt de belegger één put. Met deze strategie kan een belegger een aandeel houden voor potentiële waardevermeeringen, terwijl de positie wordt afgedekt als de aandelen dalen. Het werkt op dezelfde manier als het kopen van een verzekering, waarbij een eigenaar een premie betaalt voor bescherming tegen een daling van het actief.
Voorbeeld: XYZ-aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een staking van $ 50 is beschikbaar voor $ 5 met een vervaldatum na zes maanden. In totaal kost de put $ 500: de premium x 100 aandelen van $ 5. De belegger bezit al 100 aandelen XYZ.
| Beurskoers bij expiratie | De winst van Put | Stock winst | Totale winst |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
Potentieel van boven naar beneden: Het voordeel hangt af van de vraag of de voorraad omhoog gaat of niet. Als de gehuwde put de belegger toestaat om een aandeel te blijven bezitten dat is gestegen, is de maximale winst mogelijk oneindig, minus de premie van de longput. De put werpt zijn vruchten af als de aandelen dalen, waarbij over het algemeen elke afname wordt gecompenseerd en het verlies op de aandelen minus de premie wordt gecompenseerd, met een aftopping van $ 500. De belegger dekt verliezen af en kan het aandeel blijven houden voor potentiële appreciatie na afloop.
Waarom gebruiken: Het is een haag. Beleggers gebruiken een getrouwde put als ze op zoek zijn naar voortdurende aandelenwaardering of proberen winsten die ze al hebben gemaakt te beschermen tijdens het wachten op meer.
James F. Royal, Ph.D., is een stafchrijver bij Investmentmatome, een website voor persoonlijke financiën. E-mail: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.
Bijgewerkt op 5 juni 2017.
