Opties Handelsvoorwaarden en definities

Contracten. Calls. Puts. Premie. Prijs. Intrinsieke waarde. Tijdswaarde. In, uit en tegen het geld. Dit is de taal van handelaren in opties - een door jargon bestrooid dialect van de traditionele Wall Street-taal.

Om vertrouwd te raken, moet je eerst een paar kernbegrippen leren. Hier zijn de belangrijkste punten van handel in opties voor beginnende beleggers.

Opties contractdefinities

Er zijn vier belangrijke dingen om te weten over een optiecontract:

1. Optie type: Er zijn twee soorten opties die je kunt kopen of verkopen:

• Oproep: Een optiecontract dat u het recht geeft om aandelen te kopen tegen een vaste prijs binnen een bepaalde periode.
• Leggen: Een optiecontract dat u het recht geeft om aandelen te verkopen tegen een vaste prijs binnen een bepaalde periode.

2. Vervaldatum: De datum waarop het optiecontract ongeldig wordt. Het is de vervaldatum voor u om iets met het contract te doen, en het kan dagen, weken, maanden of jaren in de toekomst zijn.

3. Uitoefenprijs of uitoefenprijs: De prijs waartegen u de aandelen kunt kopen of verkopen als u ervoor kiest om de optie uit te oefenen.

4. Premium: De prijs per aandeel die u voor een optie betaalt. De premie bestaat uit:

• Intrinsieke waarde: De waarde van een optie op basis van het verschil tussen de huidige marktprijs van een aandeel en de uitoefenprijs van de optie.
• Tijdswaarde: De waarde van een optie op basis van de tijd voordat het contract verloopt. Tijd is waardevol voor beleggers vanwege de mogelijkheid dat de intrinsieke waarde van een optie tijdens het tijdsbestek van het contract zal toenemen. Naarmate de vervaldatum nadert, neemt de tijdwaarde af. Dit staat bekend als tijdverval of "theta", na het optieprijsmodel dat is gebruikt om het te berekenen.

" MEER: Beste brokers voor handel in opties

Aandelen aandelenkoersen uitgelegd

Roep een aandelenkoers op en u krijgt de huidige marktaandeelprijs van het bedrijf - het bedrag dat u zou betalen als u aandelen zou kopen of het bedrag dat u zou ontvangen als u ze zou verkopen. Offertes voor optiecontracten zijn een stuk ingewikkelder, omdat er meerdere versies beschikbaar zijn om te verhandelen op basis van type, vervaldatum, uitoefenprijs en meer.

Wanneer u een optiecitaat oproept, ziet u een tabel met beschikbare optiecontracten, de zogenaamde optieketen:

Elke rij in de tabel bevat belangrijke informatie over het contract:

Staking: De prijs die u zou betalen of ontvangen als u de optie zou uitoefenen.

Contractnaam: Net zoals aandelen tickersymbolen hebben, hebben optiecontracten optussymbolen met letters en cijfers die overeenkomen met de details in een contract. In een echte optieketen zou het tickersymbool van het bedrijf vóór de contractnaam komen.

Laatste: De prijs die werd betaald of ontvangen de laatste keer dat de optie werd verhandeld.

bod: De prijs die een koper bereid is te betalen voor de optie. Als u een optie verkoopt, is dit de premie die u zou ontvangen voor het contract.

Vragen: De prijs die een verkoper bereid is te accepteren voor de optie. Als u een optie wilt kopen, is dit de premie die u zou betalen.

Verandering: De prijsverandering sinds de afsluiting van de vorige handelsdag, ook uitgedrukt in procenten.

Volume: Het aantal contracten dat die dag werd verhandeld.

Open interesse: Het aantal optiecontracten dat momenteel wordt gespeeld.

volatiliteit: Een meting van hoeveel een aandelenkoers schommelt tussen de hoge en lage prijs elke dag. Historische volatiliteit, zoals de naam al aangeeft, wordt berekend op basis van gegevens uit eerdere prijzen. Het kan op jaarbasis of gedurende een bepaald tijdsbestek worden gemeten.

Impliciete volatiliteit, of "IV" in opties - citaat stenografisch, meet hoe waarschijnlijk het is dat de markt denkt dat een aandeel een koerswending zal ervaren. (U kunt ook horen van "vega", het optiewaarderingsmodel dat wordt gebruikt om het theoretische effect te meten dat elke eenpuntsverandering in de aandelenkoers heeft op de impliciete volatiliteit.)

Een hogere impliciete volatiliteit betekent doorgaans hogere optieprijzen vanwege een hoger potentieel voordeel voor het contract. Maar neem deze berekeningen niet als zekerheden. Net zoals winstverwachtingen slechts een voorspelling zijn van een analist van wat een bedrijf waarschijnlijk zal verdienen, zijn volatiliteitsmetingen alleen voorspellingen over hoeveel de prijs van een optie kan veranderen.

Termen om te beschrijven wat een optie waard is

Als het gaat om het beschrijven van de prestaties van opties, wordt het niet afgekapt als u 'omhoog', 'omlaag' of 'plat' zegt. Op elk willekeurig moment dat een optiecontract in het spel is, is dit een van de drie dingen:

In het geld: Dit verwijst naar een optie die intrinsieke waarde heeft - wanneer de relatie tussen de aandelenkoers op de open markt en de uitoefenprijs de eigenaar van het optiecontract bevoordeelt. Wanneer de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs, is dat goed nieuws voor de eigenaar van een call-optie. Een putoptie is in het geld als de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs.

Geen geld meer: Als er geen financieel voordeel is bij het uitoefenen van de optie, wordt het uit het geld geroepen. Praktisch gesproken maakt een out of the money-optie het kopen of verkopen van aandelen tegen de uitoefenprijs minder lucratief dan kopen of verkopen op de open markt. Een call-optie is buiten het geld als de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs. Een putoptie is buiten het geld wanneer de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs.

Aan het geld: Wanneer de aandelenkoers ongeveer gelijk is aan de uitoefenprijs, wordt een optie tegen het geld in aanmerking genomen. Kortom, het is een wasbeurt.

Opties koper en verkoper voorwaarden

Deze laatste twee dekkingstypes van optietraders. Dit is een ander geval waarbij traditionele termen als "koper" en "verkoper" niet de nuances van handel in opties weergeven.

Houder: Verwijst naar de belegger die een optiecontract heeft. Een oproephouder betaalt de optie om de aandelen te kopen op basis van de parameters van het contract. Een put-houder heeft het recht om de voorraad te verkopen.

Auteur: Verwijst naar de belegger die het optiecontract verkoopt. De schrijver ontvangt de premie van de houder in ruil voor de belofte om de gespecificeerde aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen of verkopen, als de houder de optie uitoefent.

Naast het feit dat ze zich aan tegenovergestelde kanten van de transactie bevinden, is het grootste verschil tussen houders van opties en schrijvers van opties hun blootstelling aan risico's.

Onthoud dat houders het recht kopen om aandelen te kopen of verkopen, maar zij zijn niet verplicht om iets te doen. Hun contract verleent hen de vrijheid om te beslissen wanneer - of om - de optie uit te oefenen of om het contract te verkopen voordat het vervalt. Als ze eindigen met een niet-goed-geld-optie, kunnen ze weglopen en het contract laten verlopen. Ze verliezen alleen het bedrag dat ze hebben betaald voor de optie (de premie) plus de kosten van handelscommissies.

Schrijvers hebben die flexibiliteit niet. Wanneer een gesprekshouder bijvoorbeeld besluit een optie uit te oefenen, is de schrijver verplicht om de order uit te voeren en de aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen. Als de schrijver niet al genoeg aandelen in de aandelen bezit, moet hij aandelen kopen tegen de geldende marktprijs - zelfs als deze hoger is dan de uitoefenprijs - en deze met verlies verkopen aan de gesprekshouder.

Vanwege het onbeperkte neerwaartse potentieel, raden we beleggers die net aan de slag gaan met opties aan bij de aankoopkant (holding) voordat ze zich wagen aan geavanceerdere strategieën voor het verhandelen van opties.

Dayana Yochim is een personeelsschrijver bij Investmentmatome, een website voor persoonlijke financiën: e-mail: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.