Optiestrategieën: gebruik van een aandelenoptiehalsband

Een optiestrategie die bekend staat als een aandelenoptiekraagband, of gewoon een halsband, kan enkele van de angst om te investeren tijdens turbulente tijden. Wanneer beren de markt vastgrijpen en volatiliteit aan de orde van de dag is, lijden veel beleggers ofwel aanzienlijke verliezen ofwel worden ze beroofd van wat uiteindelijk winstgevende posities worden. Maar kragen kunnen je helpen om dat lot te vermijden. Het belangrijkste voordeel van een halsband is dat dit het neerwaartse risico beperkt. Dat is een mooie veiligheidsdeken, maar omdat we niet voor niets iets kunnen krijgen, beperken kragen ook de winst aan de bovenkant - vandaar dat ze vooral worden gebruikt op down-markten.

Een wisseloptie-halsband in actie

Dit is hoe aandelenopties werken: de belegger heeft een longpositie in een aandeel (wil zijn aandelen laten stijgen), koopt vervolgens een putoptie en verkoopt een calloptie (of schrijft). De uitoefenprijs voor de call of de prijs waartegen deze winstgevend is, moet hoger zijn dan die van de put en de vervaldatums voor zowel de gekochte put- als de verkochte call moeten hetzelfde zijn.

Het volgende voorbeeld zou moeten helpen verduidelijken. Stel dat we 100 aandelen van het bedrijf XYZ bezitten, die voor $ 45 handelen. Om een ​​goede halsband te implementeren, kopen we er een met een uitoefenprijs van $ 40 en verkopen we een call met een uitoefenprijs van $ 50 die op hetzelfde moment vervalt. Als vuistregel: voor elke 100 aandelen van het bedrijf XYZ waarvan u de eigenaar bent, wilt u één 'put and sell'-oproep kopen.

De kraag zorgt ervoor dat we niet meer dan $ 5 per aandeel kunnen verliezen of verliezen handel ongeacht hoe hoog XYZ stijgt of hoe laag het valt. Als XYZ hoger is dan $ 50, zal de persoon die onze call heeft gekocht hun optie uitoefenen en verkopen we de aandelen voor $ 50, wat betekent dat we een winst van $ 5 per aandeel maken - plus we krijgen de premie die de belegger voor de optie heeft betaald.

Als XYZ-aandelen onder de $ 40 dalen, hebben we de inzet om onze positie te beschermen en kunnen we de aandelen verkopen voor $ 40, ongeacht hoe laag ze dalen - wat betekent dat we slechts $ 5 per aandeel verliezen. En als XYZ tussen de $ 40 en $ 50 handelt na het verstrijken van onze opties, vervallen ze waardeloos. Dit betekent dat we nog steeds onze aandelen zouden hebben en de premie die we ontvangen voor de call-optie.

Het is belangrijk om te onthouden dat een beschermende put, het type dat we kopen met een kraag, duur kan zijn tijdens volatiele markten, en de aankoopkosten kunnen opwaarts potentieel verdunnen. Dit is de reden waarom beleggers de halsband volledig moeten uitvoeren en onthouden dat ze de call moeten verkopen om de kosten van de put te compenseren. Op die manier krijgt u de bescherming tegen de onderkant van een put zonder hoge kosten.

Winstpotentieel van aandelenoptiekraagringen Kragen voor voorraadopties zijn een neutrale strategie. Hun primaire doelstellingen zijn kapitaalbehoud en het beperken van risico's, niet het genereren van grote winsten. Dat gezegd hebbende, kunnen we onszelf helpen door een kleine winst te maken op het verschil tussen de winst van het verkopen van een oproep minus de kosten van het kopen van de put. Als de gesprekken die we schreven bijvoorbeeld voor $ 1,20 werden verhandeld, zouden we $ 120 verdienen voor de verkoop van dat contract. (Eén contract = 100 aandelen x $ 1,20 = $ 120). Als de puts voor $ 1,10 zouden worden verkocht, zouden onze kosten $ 110 zijn. (Eén contract = 100 aandelen x $ 1,10 = $ 110). Daar hebben we een kleine $ 10 tegoed op onze rekening om te beginnen. Een andere manier om een ​​beetje extra geld te genereren is om een ​​call te verkopen die "tegen het geld" is, wat betekent dat de aandelen momenteel worden verhandeld tegen de uitoefenprijs van de call. Deze strategie biedt een hogere premie, maar maakt het waarschijnlijker dat de aandelen worden weggehaald en het opwaartse potentieel beperkt. Aan de andere kant wordt het opwaartse potentieel uitgebreid door een "uit het geld" -bezoek te verkopen, maar wordt er een kleinere premie geïnd. De realiteit is dat kragen eenvoudigweg niet de mogelijkheid hebben om winst te genereren zoals sommige andere optiestrategieën doen. Dat is de reden waarom de voorzichtige belegger de voordelen van kragen op een bearmarkt exploiteert. U kunt de aandelenoptiekraag beschouwen als een 'bewaar en bescherm' -instrument wanneer kansen voor kapitaalwaardering te riskant of moeilijk te vinden zijn.