Opties Definitie en voorbeeld achteraf

Wat het is:

Opties met een tegenverval treden op wanneer een bedrijf een optie verleent die dateert van vóór de datum waarop het bedrijf verleende de optie.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat Jane Smith de CEO is van bedrijf XYZ. Toen ze werd aangenomen, bood de raad van bestuur van het bedrijf XYZ Jane een aantrekkelijk salaris en een jaarlijkse beurs van 1.000 bedrijfsopties voor XYZ-aandelen. Deze opties geven Jane het recht, maar niet de plicht, om 1.000 aandelen van bedrijfs XYZ-aandelen te kopen tegen de marktprijs op de datum van de toekenning. Het bestuur verleent formeel de aandelenopties aan Jane elk jaar tijdens zijn bestuursvergadering in januari.

De toekenningsdatum van de aandelenopties is doorgaans dezelfde als de datum van de bestuursvergadering. Dit is belangrijk omdat de toekenningsdatum bepalend is voor de uitoefenprijs van de opties. Als de bestuursvergadering bijvoorbeeld op 3 januari 2020 plaatsvindt en de aandelen van het bedrijf XYZ op die dag sluiten op $ 45 per aandeel, dan is de uitoefenprijs van Jane's 2020 aandelenoptie $ 45 per aandeel. Dat wil zeggen, zij heeft het recht, maar niet de plicht, om 1.000 aandelen van de bedrijfs XYZ-aandelen te kopen voor $ 45 per aandeel.

Als het bedrijf XYZ echter besluit de opties te laten dateren, kan het de papierwinkel veranderen om te stellen dat het heeft die aandelenopties feitelijk aan Jane toegekend, bijvoorbeeld 15 juni 2019, toen de aandelenhandel slechts op $ 15 per aandeel handelde. Dit zou betekenen dat Jane's aandelenoptie voor 2020 een uitoefenprijs zou hebben van $ 15 per aandeel in plaats van $ 45 per aandeel. Laten we zeggen dat Jane nu beslist om haar aandelenopties uit te oefenen. Op de dag dat ze besluit om haar opties uit te oefenen, worden de aandelen van het bedrijf XYZ verhandeld tegen $ 50. Onder normale omstandigheden betaalt ze de uitoefenprijs van $ 45 per aandeel en kan ze omdraaien en die aandelen op de beurs verkopen voor $ 50 per stuk, wat een winst oplevert van $ 5 per aandeel of $ 5.000 totaal. Maar als de opties van Jane per dag worden geweigerd, voorbeeld hierboven, dan zou haar uitoefenprijs slechts $ 15 per aandeel zijn. Ze betaalt de uitoefenprijs van $ 15 per aandeel en kan deze omdraaien en die aandelen op de ruil verkopen voor $ 50 per stuk, wat een winst oplevert van $ 35 per aandeel, of $ 35.000 in totaal.

Waarom het belangrijk is:

Aandelenopties toekennen aan werknemers is een algemeen geaccepteerde en perfect legale vorm van compensatie van werknemers, en doorgaans verlenen bedrijven aandelenopties met een uitoefenprijs die gelijk is aan de marktprijs van de aandelen op de datum van de toekenning. Met opties voor back-up kunnen bedrijven een uitoefenprijs vaststellen die lager is dan de huidige waarde van de aandelen van het bedrijf. Dit maakt de opties in-the-money voor de rechtverkrijgende (in ons voorbeeld Jane Smith), in feite geeft ze haar opties die direct winstgevend zijn.

In ons voorbeeld is het achteraf instellen van de opties hetzelfde als het geven van een cheque aan Jane Doe $ 35.000. Als het bedrijf dit doet zonder dat $ 35.000 op de winst-en-verliesrekening te boeken als compensatie, onderschat het de kosten en overschat het zijn winst, wat een overtreding is van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) en de reden was voor een verscheidenheid aan fraude en diverse kosten van de federale, provinciale en lokale toezichthouders.

De Securities and Exchange Commission (SEC) stond eerder bedrijven toe om de uitgifte van aandelenopties te rapporteren tot twee maanden nadat de opties waren toegekend. Dat stelde bedrijven in staat om tijdens die periode van twee maanden in feite de laagste beurskoers te kiezen en dat te rapporteren als de uitoefenprijs van de opties, waardoor bedrijven een manier kregen om direct winstgevende opties aan werknemers te geven. Tegenwoordig vereisen voorschriften in de Sarbanes-Oxley-wet dat bedrijven binnen twee werkdagen optietoekenningen aan de SEC melden.