Optieprijs theorie Definitie & Voorbeeld |
Armageddon
Inhoudsopgave:
- Wat is het:
- Hoe het werkt (Voorbeeld):
- De basisopdracht van de theorie van optiewaardering is het berekenen van de waarschijnlijkheid dat een optie in het geld vervalt. Om dit te doen, kijkt het Black-Scholes-model verder dan het simpele feit dat de waarde van een call-optie toeneemt wanneer de onderliggende aandelenkoers stijgt of wanneer de uitoefenprijs daalt. In plaats daarvan kent het model waarde toe aan een optie door rekening te houden met verschillende andere factoren, waaronder de volatiliteit van de bedrijfs XYZ-aandelen, de resterende tijd tot de optie vervalt en de rentetarieven.
Wat is het:
800x600
Optieprijsbepalingstheorie is de theorie over hoe opties worden gewaardeerd in de markt. Het Black-Scholes-model is de meest voorkomende optie voor prijsbepalingstheorie.
Normaal
0
false
false
false
EN-US
X-NONE
X- NONE
MicrosoftInternetExplorer4
DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99" LatentStyleCount = "267"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal"> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" heading 1 "> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Title"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtitle"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Naam = "Sterk"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Emphasis"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Table Grid "> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" No Spacing "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid"> UnhideWhenUsed = "false" Naam = "Medium Shading 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Kleurrijke lijst"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Licht Grid Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 1 Accent 1 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Mediumlijst 1 Accent 1 "> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Lijstparagraaf"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = " true "Name =" Quote "> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" Intense Quote "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 2 Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 1 Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false " Name = "Medium Grid 3 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 1"> UnhideWhenUsed = " false "Name =" Kleurrijke lijst Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 1 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 2"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = " Middelste arcering 1 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Mediumlijst 1 Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 2 Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 2"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Kleurrijke lijst Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Licht Lijst Accent 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Grid Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 2 Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 3"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Shading Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 3" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Naam = "Light Grid Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 1 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 2 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 4" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading Accent 5 "> UnhideWhenUsed =" false "Name = "Light List Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 5"> < w: LsdException Locked = "false" Priority = "63" SemiHid den = "false" UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Mediumlijst 1 Accent 5 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Mediumlijst 2 Accent 5 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 5 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Kleurrijk lijstaccent 5 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 5 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 6"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Mediumlijst 1 Accent 6 "> UnhideWhenUsed =" false " Name = "Mediumlijst 2 Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 6"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 6 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 6 "> UnhideWhenUsed =" false "Naam = "Colorful Shading Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Kleurrijke lijst Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 6"> UnhideWhenUsed = " false "QFormat =" true "Name =" Subtiele nadruk "> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Naam = "Intense Emphasis"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtle Reference"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Intense Reference"> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" Book Title "> Alle opties zijn afgeleide instrumenten, wat betekent dat hun prijzen zijn afgeleid van de prijs van een andere beveiliging. Meer specifiek worden optieprijzen afgeleid van de prijs van een onderliggende aandelen. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u een call-optie koopt op aandelen van Intel (INTC) met een uitoefenprijs van $ 40 en een vervaldatum van 16 april. Deze optie geeft u het recht om 100 aandelen Intel te kopen voor een prijs van $ 40 op of vóór 16 april (het recht om dit te doen, is natuurlijk alleen waardevol als Intel op dat moment meer dan $ 40 per aandeel handelt). De meest gebruikelijke manier om dit te doen is om het Black-Scholes-model te gebruiken, genoemd naar Fischer Black en Myron Scholes, die het in 1973 ontwikkelde. (Robert Merton nam ook deel aan de creatie van het model en daarom wordt het model soms het Black-Scholes-Merton-model genoemd.) Waarom het belangrijk is: Als de voorraad van bedrijf XYZ bijvoorbeeld aanzienlijk volatiel is, is er is meer potentieel voor de optie om in het geld te gaan voordat het vervalt. Hoe langer de belegger de optie moet uitoefenen, hoe groter de kans dat een optie het geld in gaat en hoe lager de contante waarde van de uitoefenprijs. En hogere rentetarieven verhogen de prijs van de optie omdat ze de huidige waarde van de uitoefenprijs verlagen. Geen enkele theorie is echter perfect. Empirische studies tonen echter aan dat het Black-Scholes-model een zeer voorspellende theorieën voor prijsbepaling van opties is, wat betekent dat het optieprijzen genereert die erg dicht bij de werkelijke prijs liggen waarop de opties handelen. Maar verschillende onderzoeken tonen ook aan dat het model de neiging heeft om de out of the-money-telefoontjes te overwaarderen en de in-the-money-calls te onderschatten. Het heeft ook de neiging om opties te misprijzen die betrekking hebben op aandelen met een hoog dividend.
Hoe het werkt (Voorbeeld):
De basisopdracht van de theorie van optiewaardering is het berekenen van de waarschijnlijkheid dat een optie in het geld vervalt. Om dit te doen, kijkt het Black-Scholes-model verder dan het simpele feit dat de waarde van een call-optie toeneemt wanneer de onderliggende aandelenkoers stijgt of wanneer de uitoefenprijs daalt. In plaats daarvan kent het model waarde toe aan een optie door rekening te houden met verschillende andere factoren, waaronder de volatiliteit van de bedrijfs XYZ-aandelen, de resterende tijd tot de optie vervalt en de rentetarieven.
