Eén manier om een ​​vallende mes te vangen |

Nu het winstseizoen voorbij is, proberen aandelen zich opnieuw aan te passen aan hun echte waarde.

Tariefdoelen zijn vaak eenvoudigweg een functie van het vermenigvuldigen van de geprojecteerde inkomsten met een gepast verschil in prijs / winstverhouding (P / E). Over het algemeen proberen analisten, om een ​​geschikte winst per aandeel te bepalen, een balans te vinden tussen de recentelijk herziene winstgroeipercentages van een bedrijf en het veelvoud van de P / E-waarde dat de aandelen in het verleden hebben verzameld. Als een bedrijf recentelijk de ramingen heeft overtroffen, moeten aandelen stijgen naar de nieuw verhoogde winstvooruitzichten.

Maar wanneer een bedrijf zwakke winstresultaten en / of teleurstellende winstvooruitzichten oplevert, is het spel niet zo eenvoudig. Terwijl analisten proberen om nieuwe doelstellingen voor lagere prijzen vast te stellen, kunnen grote houders van aandelen, zoals beleggingsfondsen of hedge funds besluiten om eenvoudig de aandelen te lossen, omdat de rechtvaardigingen voor het bezit van de aandelen niet langer waterhoudend zijn. Beleggingsfondsen hebben de neiging dergelijke grote posities in een aandeel te vergaren die ze nodig hebben om hun positie op een gestage en ordentelijke manier te verlaten. Maar beheerders van hedgefondsen dumpen vaak hun volledige positie in een oogwenk. Tegen de tijd dat de verkoop voorbij is, kunnen aandelen overschieten aan de andere kant, onder het punt waar analisten voorspelden dat ze zouden vallen.

Deze gedachte kwam voor de geest toen Priceline.com (Nasdaq: PCLN) op donderdag nog eens $ 5 verspeelde. Terug op 11 mei waarschuwde Priceline.com dat de verkeersbelemmerende vulkaan in Europa en de politieke chaos in Thailand zouden leiden tot een daling van de vraag naar reizen. Aandelen, die al van een piek van $ 273 naar ongeveer $ 260 waren gedaald, stortten die dag nog eens $ 40 in om zo rond de $ 219 te sluiten.

De combinatie van een iets lagere winstgroeipercentage en een nieuwe lagere winstverwachting leidde tot een prijsdoelstelling van $ 200 tot $ 220, volgens verschillende analisten.

Maar aandelen bleven niet bij het script. Een week later vielen ze onder de $ 200, daarna een week lager dan $ 190, en de PCLN-aandelen benaderen nu snel het merk van $ 180. Simpel gezegd, een overvloed aan verkopers en een tekort aan kopers drijven aandelen omlaag tot ver beneden waar velen dachten dat de aandelen een verdieping zouden vinden.

Maar volgens de logica van Wall Street zullen aandelen snel weer aantrekken. En dit is waarom: op een gegeven moment worden de verkopers volledig uit de voorraad verwijderd. Dan komen de analisten naar buiten om hun prijsdoelen te verdedigen, met het argument dat de winst naar verwachting nog steeds goed zal groeien, en de P / E-ratio, die nu met een derde is gedaald, is te ver naar beneden gekomen.

Dat is inderdaad al zo gebeurt met Priceline.com, maar weinigen luisteren op dit punt. Eind mei verschenen zowel Soleil Securities als KeyBanc met rating-upgrades op Priceline.com, met een koersdoel van respectievelijk $ 230 en $ 260. Toen eerder deze week, kwamen analisten van Susquehanna ook bij de verdediging van Priceline en herhaalden een richtprijs van $ 260. In de komende dagen zul je waarschijnlijk meer analisten zien opmerken dat aandelen van Priceline te veel van een hit hebben gekregen - vooral omdat de IJslandse vulkaan en de onrust in Thailand niet langer de krantenkoppen domineren.

Terwijl het analistenkoor wordt positiever, zou de Aandelengrafiek snel moeten volgen.

Action to Take -> Wall Street-profs hebben vaak een verrassend eenvoudige benadering die elke individuele belegger kan repliceren. Ze vinden aandelen die het verst van hun prijsdoelen af ​​staan, en wachten dan gewoon tot de verkopers uit de voorraad zijn gespoeld. Wanneer ze zien dat de doelvoorraad gedurende verschillende sessies zijwaarts beweegt, slaan ze op. Inderdaad, veel van dezelfde fondsen die Priceline.com weer bij $ 250 hebben verkocht, vinden waarschijnlijk aantrekkelijker voor aandelen nu ze bijna $ 180 bedragen, en ze zullen terug willen kopen.