Narrow Basis Definition & Example |

Wat het is:

In de futuresmarkt treedt een smalle basis op wanneer de spotprijs van een commodity ligt dicht bij de futures-prijs van dezelfde commodity.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we zeggen dat de prijs van een bushel van tarwe op dit moment $ 1 is (dit wordt de spotprijs genoemd). Je zou nu de tarwe kunnen kopen voor $ 1, of je zou een futures-contract kunnen kopen dat je het recht geeft om een ​​schepel tarwe te kopen voor $ 1,05 per jaar. De hogere prijs suggereert later dat verkopers van contracten voor eenjarig tarwe verwachten dat tarwe over een jaar iets schaarser is over een jaar, maar het verschil tussen de prijs nu en de verwachte prijs later is slechts 5 cent, en dit kan een zeer smalle basis zijn volgens de tarwe-normen.

Dienovereenkomstig zouden de contante prijzen en de prijs van de futures op het moment van de looptijd van het futurecontract zeer dicht bij elkaar moeten liggen. Met andere woorden, over een jaar zou de spotprijs van een bushel tarwe bijna $ 1,05 moeten bedragen. Als dat niet het geval is, bestaat er een arbitrage-mogelijkheid.

Waarom het belangrijk is:

In het algemeen geldt: hoe smaller de basis, hoe efficiënter de markt voor de beveiliging of grondstof. De markt voor effecten of grondstoffen is op zijn beurt relatief liquide en actief. Op de termijnmarkt suggereert een enge basis ook dat de markt verwacht dat het aanbod en de vraag naar de grondstof tussen nu en het moment waarop het termijncontract afloopt, zeer klein zal zijn.