Naked Warrant Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Een blanco warrant is een warrant die niet is gekoppeld aan een obligatie of de voorkeur heeft

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Warrants zijn effecten die de houder het recht, maar niet de plicht geven om een ​​bepaald aantal effecten (gewoonlijk de gewone aandelen van de emittent) te kopen tegen een bepaalde prijs bepaalde tijd. Warrants zijn niet hetzelfde als callopties of aandelenkooprechten. Af en toe bieden bedrijven warrants voor directe verkoop of geven ze aan werknemers als beloning, maar de overgrote meerderheid van de warrants is "gehecht" aan nieuw uitgegeven obligaties of preferente aandelen. Naakte warrants zijn echter niet gekoppeld aan obligaties of preferente aandelen, en ze worden meestal uitgegeven door banken of andere financiële instellingen.

De prijs waartegen een warranthouder de onderliggende effecten kan kopen, wordt de uitoefenprijs of uitoefenprijs genoemd. De uitoefenprijs is meestal hoger dan de beurskoers van het aandeel op het moment van de uitgifte van de warrant.

Warrants worden verhandeld op de belangrijkste beurzen. Ze hebben de neiging om boven hun minimumwaarde te handelen. Overweeg bijvoorbeeld het bevel om 100 aandelen van bedrijf XYZ te kopen voor $ 20 per aandeel, elk moment in de komende vijf jaar. Als de aandelen van bedrijf XYZ tijdens die periode zouden stijgen tot $ 100, zou de warranthouder de aandelen kunnen kopen voor $ 20 per stuk, en ze onmiddellijk voor $ 100 op de open markt verkopen, met een winst van ($ 100 - $ 20) x 100 aandelen = $ 8000. De minimumwaarde van elke warrant is dus $ 80.

Het is echter belangrijk op te merken dat als de warrants nog lang hebben geduurd voordat ze zijn verlopen, beleggers mogelijk speculeren dat de prijs van de aandelen van Company XYZ zelfs hoger zou kunnen zijn dan $ 100 per aandeel. Deze speculatie, vergezeld van de extra tijd voor de aandelen om verder te stijgen, is waarom een ​​warrant met een minimumwaarde van $ 80 gemakkelijk meer dan $ 80 zou kunnen verhandelen. Maar naarmate de warrant dichterbij komt te vervallen (en de kans dat de aandelenprijs op termijn stijgt om de winst verder te vergroten) kleiner wordt, daalt die premie totdat deze gelijk is aan de minimumwaarde van de warrant (die $ 0 zou kunnen zijn als de aandelenkoers daalt) tot onder de $ 20 in plaats van boven de $ 100).

Waarom het belangrijk is:

Naakte warrants zijn niet hetzelfde als call-opties. Oproepopties verlopen vaak lang voordat warrants dat doen (meestal minder dan een jaar, versus vijf of meer voor warrants). Warrants zijn ook niet hetzelfde als aandelenkooprechten. De uitoefenprijs van een recht op aandelenkoersen ligt gewoonlijk onder de marktprijs van het onderliggende effect op het moment van uitgifte, terwijl uitoefenprijzen van warrants doorgaans 15% boven marktprijs liggen op het moment van uitgifte. Ook geven bedrijven vaak aandelenkooprecht alleen uit aan bestaande aandeelhouders, en hebben ze een zeer kort leven - meestal twee tot vier weken.

Deze mogelijkheid om deel te nemen aan de bovenkant van een ander effect geeft beleggers een beetje diversificatie en is dus een manier om het risico te beperken. Bijgevolg geven bedrijven vaak obligaties en preferente aandelen uit met warrants als bijlage om de vraag en verhandelbaarheid van het aanbod te vergroten. Dit verlaagt op zijn beurt de kapitaalkosten van de emittent.