Gemiste kansen: Islamic Finance in America

The challenges faced by the Islamic finance industry | Capital Connection

Veel Amerikanen hebben slechts het flauwste idee van islamitische financiën. Een voor de hand liggende reden is dat 'islam' een beladen term is in de Verenigde Staten (sommigen beweren ook dat 'financiën' dat ook is). De afkeer die veel banken en beleggingsadviseurs hebben tegen islamitisch financieren, verhindert hen echter om toegang te krijgen tot rijke beleggers en ontkent veel islamitische Amerikanen passend beleggingsadvies en hulpmiddelen.

Islamitische financiering is elke vorm van bank- of bankactiviteit die voldoet aan de principes van de sharia, de morele code en de religieuze wet van de islam. Moslims worden bijvoorbeeld verbannen van het afsluiten van traditionele hypotheken voor woningkredieten, omdat het volgens de Shariah verboden is om geld te betalen of te accepteren. De Amerikaanse volkssentelling van 2010 meldt dat de islam 2,6 miljoen volgers heeft en de snelst groeiende godsdienst in de Verenigde Staten is.

Wanneer moslim-Amerikanen huizen kopen, financieren ze hun aankopen met behulp van renteloze tools zoals murabahah. In een murabahah transactie, koopt een bank het onroerend goed en verkoopt het aan een huisbaas tegen een geaccepteerde winstmarge, een die vaak de geldende rente weergeeft die wordt aangeboden door traditionele hypotheekverstrekkers. De huiseigenaar betaalt vervolgens de lening in termijnen terug en de bank mag geen extra winst berekenen voor te late betalingen.

De sharia-eisen zijn niet alleen van invloed op het eigenwoningbezit van moslim-Amerikanen, maar ook op hun investeringen. Toch is het moeilijk om betrouwbare Shariah beleggingsadviseurs in de Verenigde Staten te vinden. Eén van deze adviseurs, Razor Hedge Investment Management, heeft een passieve Sharia-index gemaakt die de activa verzamelt die in handen zijn van islamitische financiële fondsen in de Verenigde Staten. Volgens Razor Hedge president Annie Hashmi, hoewel slechts een derde van de klanten van Razor Hedge moslim is, zijn velen nieuwsgierig naar de Sharia-investeringen.

"De gemiddelde Amerikaanse moslimfamilie is welvarend en verdient ongeveer 40% meer dan de gemiddelde Amerikaanse familie," zei Hashmi. "Veel van de Amerikaanse moslims zijn echter immigranten van de eerste generatie en begrijpen of vertrouwen de financiële markten niet. Ze slingeren zichzelf in de voet omdat ze geld achterlaten in contanten dat erodeert met inflatie, of nemen extra risico door speculatie in onroerend goed of hot stocks tips. Of ze investeren via adviseurs die hen beleggingsfondsen met een te hoge belasting verkopen met buitensporige kosten. We zien een belangrijk deel van ons werk door financiële basisonderwijs te bieden, zodat de Amerikaanse moslimgemeenschap zich volledig kan integreren met financiële instellingen en daadwerkelijk de Amerikaanse droom voor zichzelf en hun volgende generatie kan realiseren."

Veel Sharia-fondsen hebben vaak een hoger rendement dan de markt en Hashmi gelooft dat er kansen zijn voor alle beleggers, vooral impact-investeerders, niet alleen moslims.

"Shariah-investeringsprincipes overlappen aanzienlijk met maatschappelijk verantwoorde beleggingsprincipes," vervolgde ze. "Het vermijdt investeringen in bedrijven die schadelijk zijn voor de samenleving, vooral bedrijven die sociale ondeugden, zoals gokken, amusement voor volwassenen, alcohol, tabak en wapens, uitbuiten en bestendigen. Bovendien zijn de Shariah-principes ook niet van toepassing op beleggingen in effecten die betrekking hebben op bedrijven die zich bezighouden met varkensvleesproducten, schuldbewijzen of die overdreven hefboomwerking hebben. Deze laatste vereiste houdt in dat de Shariah-aandeleninvesteringen relatief weinig hefboomeffecten hebben, en dus beleggingen met een lage bèta-investering die een lagere volatiliteit hebben dan de gemiddelde beursgenoteerde aandelen.

Hashmi is van mening dat de belegging van de Shariah perfect past bij traditionele beleggingsstrategieën en helpt om de transactiekosten van beleggers laag te houden.

"Een bijkomende vereiste van belegging door de Shariah is een verbod op speculatieve handel. Dit speelt goed met modern begrip van financiën, "zei ze. "Het is beter om een indexaanpak te volgen die lage transactiekosten met zich meebrengt. Dienovereenkomstig hebben we een brede passieve Sharia-indexbeleggingsstrategie opgesteld die belegt in de Amerikaanse aandelen die Sharia-conform zijn. De index is samengesteld door het beoordelen van bezit van zes Sharia-fondsen in de Verenigde Staten en het samenvoegen van een hoofdlijst van effecten. Vervolgens gebruiken we het relatieve hoofdgewicht van elk aandeel in de hoofdlijst om onze passieve sharia-index te construeren.

"Een dergelijke passieve Sharia-index beleggingsstrategie is geschikt voor beleggers die op een sociaal verantwoorde manier willen beleggen, een lagere volatiliteit willen dan de aandelenmarkt en geen speculatief risico willen nemen. Het potentieel is er voor een partnerschap tussen Shariah-investeringen en maatschappelijk verantwoord beleggen. Sharia-beleggingsstrategieën worden echter niet op de markt gebracht door maatschappelijk verantwoorde beleggers. In de toekomst kunnen ze zichzelf op die manier brandmerken."

Volgens het Chicago Microfinance Project, president Karen Hunt-Ahmed, kunnen goede doelen en microfinancieringsorganisaties profiteren van investeerders die de Sharia-principes volgen.

"Elk bedrijf dat geld verdient, moet een deel van zijn winst doneren als het zich niet aan de islamitische principes houdt", legde Hunt-Ahmed uit. "Als iemand bijvoorbeeld in een supermarkt belegt, komt een groot deel van de winst uit voedsel. Een deel van die winst komt echter van de verkoop van alcohol en varkensvlees, wat niet is toegestaan. Beleggers moeten ermee omgaan door uit te zoeken welk percentage van de winst uit items komt die niet aan de islamitische principes voldeden. Ze moeten deze winst dan doneren aan een goed doel.Veel van deze donaties worden gestuurd naar islamitische microfinanciering en teruggezet in de gemeenschap."

Meer lezen van Investmentmatome: