3 dingen die beleggers kijken in april

Komt de zogenaamde Trump-voorraad terug?

Die vraag staat op Wall Street ter discussie, en terecht. Amerikaanse aandelen stegen tot wel 12% na de verkiezing van Donald Trump, postten een reeks nieuwe hoogtepunten en sloegen langverwachte mijlpalen, voordat ze in maart voor het eerst sinds oktober vielen.

April is historisch gezien een redelijk goede maand voor de markt - de derde beste achter juli en december - met de Standard & Poor's 500-index die sinds 1928 gemiddeld 1,3% stijgt. Dit jaar zou de maand bijzonder veelbewogen kunnen zijn. Dit zijn drie dingen die beleggers bekijken:

" MEER: Hoe te beleggen in aandelen

1. Politiek als ongebruikelijk

Als het onmogelijk lijkt om aan de politiek te ontsnappen, biedt de aandelenmarkt weinig toevlucht. President Trump krijgt geen enkele erkenning voor de postelectie-rally - zijn overwicht viel samen met betere economische en bedrijfswinstenverslagen - maar beleggers kijken nu naar zijn eigen gang om te peilen of hij zijn beloften voor groei kan nakomen.

29 april markeert een spraakmakende, zij het enigszins willekeurige mijlpaal: Trump's 100ste dag in functie. De president komt van het afslaan van een door de republikein gesteund zorgvoorstel, dat aanzet tot een kleine uitverkoop van de markt en beleggers ertoe bracht om zich af te vragen of sommige van zijn andere campagnebeloften in gevaar zijn. Volgende? Belastinghervorming.

"De president heeft niet het soort mandaat of leverage dat velen op Wall Street dachten dat hij heeft", zegt Matt Maley, managing director bij Miller Tabak & Co., een kapitaalmarktfirma in Newton, Massachusetts. "De aandelenmarkt hanteert een scenario dat te rooskleurig is over hoeveel Trump kan krijgen - en vooral hoe snel hij het kan krijgen."

Het gaat niet alleen om de Amerikaanse politiek. In de nasleep van de onverwachte Brexit-stemming vorig jaar, moeten beleggers Europa in het oog houden - en een schok in de Franse presidentsverkiezingen zou de onrust op de markt kunnen stimuleren. Marine Le Pen heeft een referendum beloofd over het terugtrekken van Frankrijk uit de Europese Unie als het wordt verkozen, en hoewel zij niet de meeste peilingen leidt, willen beleggers niet opnieuw verrast worden. Frankrijk zal de eerste ronde van zijn presidentsverkiezingen houden op 23 april; het proces kan zich uitstrekken tot in mei als geen enkele kandidaat een meerderheid wint.

2. Op zoek naar bewijs in de pudding

Een groot deel van de euforie van het begin van het jaar - toen het industriële gemiddelde van de Dow Jones boven de 20.000 en 21.000 kort daarna kwam - is gedaald en in april zal het winstseizoen van de bedrijven, een evenement dat nauwlettend in de markt wordt bekeken, terugkeren.

De wekenlange periode waarin bedrijven de resultaten over het eerste kwartaal rapporteren, begint begin april. Het zal een belangrijke context bieden - zowel harde cijfers, zoals inkomsten en commentaar van bedrijfsleiders - zodat beleggers beter kunnen begrijpen hoe het bedrijfsleven in Amerika onder de nieuwe president aan het roer staat.

Bedrijfswinsten, vooral diegene die een positieve of een negatieve verrassing zijn, kunnen grote bewegingen naar boven of naar beneden veroorzaken voor individuele aandelen, die op hun beurt de bredere indexen kunnen verplaatsen. Al met al helpen deze resultaten beleggers om hun mening te geven over de richting van de markt, economische groei en aandelenkoersen.

April zal ook een gebruikelijke reeks economische rapporten brengen, waaronder rapporten over het creëren van banen, consumentenbestedingen, productie en inflatie-indicatoren. De economische activiteit was over het algemeen sterk in de afgelopen maanden, waardoor beleggers minder reden hebben om zich te ergeren. Het vormde ook de basis voor de Federal Reserve om de korte rente in maart te verhogen.

Toch zegt Maley dat er een punt van zorg is: de reële loongroei. Volgens gegevens van Bureau of Labor Statistics zijn de gemiddelde uurlonen, gecorrigeerd voor inflatie, gedurende enkele maanden gelijk gebleven of gedaald op jaarbasis, wat vragen oproept over het vermogen van consumenten om de uitgaven op het huidige niveau te houden, zegt hij. Het volgende rapport van het bureau staat gepland voor 14 april.

" MEER: ETF's versus beleggingsfondsen

3. Eén oog op de toekomst, één op het verleden

De Fed verhoogde de rente pas voor de derde keer sinds de financiële crisis tijdens de meest recente vergadering, en beleggers proberen te anticiperen wanneer de volgende verhoging komt. Net zo belangrijk, ze zullen op zoek zijn naar bevestiging dat de centrale bank van plan is om dit jaar op schema te blijven voor een totaal van drie renteverhogingen, zoals Fed-voorzitter Janet Yellen heeft gesignaleerd.

Een plaats om naar aanwijzingen te zoeken, zijn de notulen van de maartvergadering van de Federal Open Market Committee, die op 5 april wordt uitgebracht.

Waarom naar achter kijken voor aanwijzingen over wat er op komst is? De notulen van de vergaderingen van acht per jaar geven details over wat de beslissing van beleidsmakers om de rente te verhogen en het pad van de te volgen wandelingen heeft beïnvloed.

De stukken samenvoegen

Hoewel de groei op de meeste fronten robuust lijkt, zullen beleggers zoeken naar bevestiging van de kracht van de economie van bedrijfswinstenverslagen, en zij zullen politieke ontwikkelingen volgen die de naverkiezingsrally verder zouden kunnen ontsporen.

Maart betekende het achtjarig jubileum van de bull-markt, en omdat de belangrijkste meters in die periode meer dan verdrievoudigd zijn, is er toenemende ongerustheid over wanneer de volgende grote uitverkoop komt - en wat het zal veroorzaken.Pessimisme over het verloop van de aandelenkoersen klom begin maart tot een jaar hoog bij individuele beleggers, volgens een wekelijks sentimentonderzoek van de American Association of Individual Investors, hoewel het enigszins afliep in de twee weken die volgden.

In navolging van de trend na de selectie, zullen beleggers de zich ontwikkelende relatie tussen Trump en de markt in het oog houden - terwijl ze uitkijken naar verrassingen die in de komende maand aan de orde zullen komen.

Anna-Louise Jackson is een stafchrijver bij Investmentmatome, een website voor persoonlijke financiën. E-mail: [email protected]. Twitter: @ aljax7.