Management Buyout (MBO) Definitie & Voorbeeld |

Wat het is:

Een management buyout (MBO) treedt op wanneer de het huidige management van een onderneming verwerft een meerderheidsbelang of het volledige belang in een bedrijf van bestaande aandeelhouders.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Bijvoorbeeld, bedrijf XYZ is een beursgenoteerd bedrijf waar het management 30% van het bedrijf controleert voorraad en de resterende 70% is voorradig voor het publiek. Onder de voorwaarden van een MBO, zal het management ervoor zorgen om voldoende aandelen van de uitstaande aandelen van het publiek te kopen, zodat ze eindigen met een controlebelang van ten minste 51% van de totale aandelen van het bedrijf.

Om hun onderneming te financieren, kan de beheergroep uitkijken naar een bank of venture capitalists om hen te helpen bij de financiering van de overname.

Waarom het belangrijk is:

het belangrijkste verschil tussen een management buy-out en elk ander type acquisitie is de inherente kennis en expertise van de kopers in vergelijking met de verkopers. De kopers (management) hebben meestal meer kennis van het bedrijf en zijn vooruitzichten dan de verkopers. In de meeste scenario's vertrouwen de verkopers op de input van het management met betrekking tot de toekomst van het bedrijf om de verkoopprijs te helpen bepalen. Hier worden de adviseurs kopers. In dit scenario zijn de verkopers in een duidelijk nadeel.

Het management kan bijvoorbeeld, als kopers, hun voordelige positie exploiteren door de aandelenkoers via bepaalde soorten aandelen te manipuleren, zodat ze een lagere aankoopprijs zullen behalen. Ze kunnen ook proberen de aankoopprijs van het bedrijf te verlagen door agressieve afschrijvingen te nemen om minder netto-inkomsten te tonen in de periode voorafgaand aan de aankoop. De verkopers moeten daarom voorzichtig zijn met betrekking tot de kopers in een mbo.

Evenzo moeten het management als kopers voorzichtigheid betrachten ten aanzien van de financiers die zij bij de aankoop betrekken. Durfkapitalisten kunnen bijvoorbeeld andere doelen hebben dan het managementteam van het bedrijf met betrekking tot de verwachte timing en aard van het rendement op de investering (ROI) in het bedrijf. In het geval dat een durfkapitaalinvesteringsbelegger een voldoende groot belang in een MBO heeft verworven, heeft het management dat het bedrijf heeft gekocht mogelijk minder controle over hoe het bedrijf feitelijk moet worden beheerd.