Omgekeerde opbrengstcurve Definitie & voorbeeld |

Wat is het:

Een omgekeerde rentecurve , ook wel een negatieve rentecurve genoemd, is een rentecurve die aangeeft dat korte-termijnopbrengsten hoger zijn dan lange-termijnopbrengsten.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Ook bekend als de term rentestructuurstructuur, is de rendementscurve een grafiek die de opbrengsten berekent van obligaties van vergelijkbare kwaliteit tegen hun looptijden, van kortste tot langste. Houd er rekening mee dat de grafiek geen kortingspercentages berekent voor een bereik van looptijden - dat wordt een spotcurve genoemd.

Er zijn twee andere typen rendementscurves. Als de korte-termijnrendementen lager zijn dan de langetermijnrendementen, wordt de curve een positieve (of 'normale') rentecurve genoemd. Er bestaat een vlakke rentecurve wanneer er weinig of geen verschil is tussen de korte en lange rente. Zie de onderstaande afbeelding voor een voorbeeld van een omgekeerde rentecurve.

De vorm van eventuele rentecurveveranderingen in de loop van de tijd en opbrengstcurves worden berekend en gepubliceerd door The Wall Street Journal, de Federal Reserve en vele financiële instellingen.

Waarom het belangrijk is:

Over het algemeen geeft een omgekeerde rentecurve aan dat beleggers een hoger rendement verlangen om het extra risico te nemen om geld uit te lenen voor een kortere periode. Veel economen geloven ook dat een steile positieve curve aangeeft dat beleggers een hogere toekomstige inflatie verwachten (en dus een hogere rente), en dat een sterk omgekeerde rentecurve betekent dat beleggers in de toekomst een lagere inflatie (en rentetarieven) verwachten. Een vlakke curve geeft over het algemeen aan dat beleggers onzeker zijn over toekomstige economische groei. Omdat de rentecurve over het algemeen indicatief is voor toekomstige rentetarieven, die indicatief zijn voor een expansie of inkrimping van een economie, kunnen opbrengstcurves en veranderingen in yieldcurves veel informatie overbrengen. In de jaren negentig ontdekte Duke University professor Campbell Harvey dat omgekeerde rentecurves de laatste vijf Amerikaanse recessies zijn voorafgegaan. Veranderingen in de vorm van de rentecurve hebben ook invloed op het rendement van een portefeuille, omdat ze sommige obligaties min of meer waardevol maken ten opzichte van andere obligaties. Deze concepten maken deel uit van wat analisten motiveert om rendementscurves zorgvuldig te bestuderen.