Hoe de put / call-ratio u kan helpen slimme investeringen te doen |

Een van de handigste tools om marktsentiment te ontcijferen is de Put / Call-ratio. Marktsentiment is een vrij eenvoudig concept om te begrijpen. Het is gewoon de algemene stemming van de markt. Als u bijvoorbeeld de S & P 500 op 1000 in april ziet, maar op 800 in juli, is het redelijk om te zeggen dat het sentiment negatief is. Maar hoewel het eenvoudig is om het marktsentiment na te gaan, is het veel moeilijker om te peilen sentiment in het heden - en zelfs moeilijker om verschuivingen in het marktsentiment te meten. Dat is waar de put / call-ratio kan helpen.

De ratio is gewoon de verhouding tussen verhandelde putopties en de verhandelde call-opties. Als er bijvoorbeeld één zet wordt verhandeld voor elke twee gesprekken, is de verhouding 0,50 (1/2 = 0,50). Hoewel de put / call-ratio een maat is voor de activiteit van opties, is het nuttig bij het analyseren van aandelenmarkten. In het bijzonder kan het ons helpen het huidige marktsentiment te beoordelen, en dus, waar de markt daarna zou kunnen bewegen.

Een Contrarian-indicator

Naarmate het marktsentiment meer put / call-ratio wordt, neemt de put / call-ratio toe naarmate investeerders om opties te plaatsen (die winnen wanneer de voorraden dalen). Omgekeerd neemt de put / call-ratio af wanneer de markt toeneemt en stieren proberen hun rendement te vergroten door aankoopopties te kopen.

Het is misschien logisch om aan de trend mee te doen en puts te kopen wanneer de put / call verhouding is hoog en koopt oproepen wanneer de put / call-ratio laag is. Maar de verhouding wordt meestal als een contraire indicator beschouwd. Dit betekent dat wanneer de put / call-ratio extreme niveaus bereikt, beleggers doorgaans in de tegenovergestelde richting willen investeren.

Kijk zo: als beleggers grote hoeveelheden putopties kopen tijdens een marktdaling, betalen ze een hogere premie voor hen, vooral als de opties al "in-the-money" zijn. Belopties daarentegen zijn goedkoop omdat er niet zoveel kopers zijn. Buiten dat, worden extreme perioden van bullishness of bearishness meestal gevolgd door grote bewegingen in de tegenovergestelde richting (denk aan de bull-markt die we in 2009 zagen). Dus als je tegen de stroom in gaat met de put / call-ratio, positioneer je jezelf om te profiteren als de huidige trend terugkeert.

Extreme niveaus voor de put / call-ratio worden beschouwd als 0,80 of hoger (wat betekent dat acht plaatsen zijn verhandeld voor elke tien gesprekken) en alles onder 0,50. (Opmerking: vanwege het feit dat de meeste beleggers de voorkeur geven aan het ruilen van de "lange" kant, worden meer oproepen gewoonlijk verhandeld dan aandelen.) Let op de punten die extreme niveaus van sentimentverandering aangeven, afhankelijk van de marktomstandigheden, maar de vermelde niveaus zijn een goede referentie.

Je moet geduldig zijn met de put / call-ratio

Het is het beste om te denken aan de put / call-ratio als meer een psychologische indicator dan een instrument van fundamentele of technische analyse. Dat maakt het gebruik van deze ratio des te nuttiger omdat het gedrag van beleggers niet veel verandert in de loop van de tijd. Denk maar terug aan alle pieken en bellen in de recente herinnering.

Deze uitbundige tijden leiden tot extreme bullish lezingen in de put / call-ratio. En de geschiedenis heeft aangetoond dat ze tot gewelddadige doeleinden komen.

Maar het is belangrijk om te begrijpen dat uitersten in de verhouding al een tijdje kunnen voorkomen. In dat opzicht kan de put / call-ratio lastig zijn. Beleggers zien een extreme waarde al maanden in dezelfde richting en gaan alleen tegen die trend in om geld te verliezen, omdat de trend niet brak voordat de opties van de beleggers afliepen.

Dus hoewel de ratio een effectieve geldmaker kan zijn, het zou niet het enige been moeten zijn waarop u staat om uw investeringsthese te formuleren. Gratis put / call-ratio-gegevens zijn verkrijgbaar bij de Chicago Board of Options Exchange, en het is raadzaam voor beleggers om het vroegere gedrag van de markt te bestuderen tijdens extreme perioden van sentiment om zichzelf te positioneren om de volgende bellen- of bearmarkt te exploiteren met behulp van deze ratio.