Hoe een uitvoerend vertrek slecht (of goed) kan zijn voor de waarde van uw aandeel |
Is het tijd om Tesla AANDELEN te kopen? - Afl. 50
Wanneer een bedrijf een executive, het is zeker een teken dat het tijd is om een stap terug te doen, naar de grote foto te kijken en een gevoel te krijgen voor het feit of het nieuws positief of negatief is voor de aandelen van het bedrijf. De omstandigheden achter de verandering zijn cruciaal, dus laten we een kijkje nemen naar drie bedrijven die onlangs executive vertrekken hebben aangekondigd - Christopher & Banks (NYSE: CBK) , Local.com (Nasdaq: LOCM) en Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - om te zien wat we kunnen onderscheiden.
Deze drie bedrijven kondigden allemaal executive-vertrek aan na het sluiten van de markt van dinsdag. Beleggers zijn vaak erg op hun hoede voor dergelijk nieuws en CBK en LOCM zakten slecht op het nieuws. VITC, dat de afgelopen maanden al in paniek was geraakt, was grotendeels onaangetast. Maar een shake-up aan de top is niet altijd slecht. In feite kan het soms het beste zijn voor aandeelhouders. Laten we eens nader bekijken waarom deze bedrijven van hun leidinggevenden af zijn en wat de implicaties zijn voor aandeelhouders.
Time-up voor Christopher & Banks CEO
Ik heb dit jaar verschillende keren over Christopher & Banks geschreven en meestal opgemerkt die CEO Lorna Nagler, die in 2007 werd aangetrokken, was een van de belangrijkste redenen voor mijn bullishness. Onder haar hoede kostte de kledingwinkel voor vrouwen minder kosten, verbeterde het volgen van de logistiek en maakte ze zich op voor creatieve nieuwe benaderingen. Maar ik merkte ook op dat aandelen in een funk zitten als gevolg van lauwe verkopen, die grotendeels kunnen worden toegeschreven aan de nog steeds trage economie.
Het bestuur van het bedrijf ziet het niet zo. Het lijkt erop dat ze behoorlijk gefrustreerd zijn door het trage verkoopritme en eenvoudigweg het geduld met Nagler hebben verloren. De retailer had onlangs een trage verkoop in de zomer, een direct gevolg van misstappen met betrekking tot mode-keuzes. Hoewel ze ook het hoofd van de merchandising kwijt zijn, de hoogste uitvoerende macht die verantwoordelijk is voor de aankoop, stopt de bok uiteindelijk bij de CEO.
De voorzitter van Christopher & Banks zal de managementtaken uitvoeren terwijl zij op zoek zijn naar de vervanging van Nagler en omdat hij al vijf jaar leiding geeft aan de raad van bestuur, mogen de operaties niet zwaar worden beïnvloed. Net / net, dit vertrek is waarschijnlijk een goede zaak. De retailer krijgt een nieuw perspectief op hoe de verkoop kan worden verbeterd en omdat er wijzigingen worden aangebracht in een goed bedrijf met zeer hoge normen, lijkt de voorraad een grote waarde tegen recente prijzen.
Local.com probeert zijn prioriteiten aan te passen
Op dinsdag kondigde Local.com aan dat CFO Brenda Agius het bedrijf zou verlaten - met onmiddellijke ingang - zogenaamd om haar familie terug te brengen naar de oostkust. Het bedrijf, dat websites met lokale zoekmachines beheert, is de laatste tijd hard getroffen door beschuldigingen dat sommige leden van het management een duister verleden hebben.
De aandelen van Local.com kelderden in augustus vanwege bezorgdheid over Agius, terwijl ze fungeerden als CFO van een ander bedrijf, goose verkoop door het maken van veel overnames die uiteindelijk weinig waarde hadden in termen van winst. Soortgelijke beweringen zijn gerezen met betrekking tot Local.com. In dit geval vormt Agius ofwel de kern van een echte tekortkoming in het bedrijfsmodel van het bedrijf, ofwel een zondebok voor hun huidige zwakke aandelenkoers. Hoe dan ook, dit zou voor beleggers een grote zorg moeten zijn.
Dit type vertrek van leidinggevenden is waarschijnlijk een teken van voortdurende chaos binnen Local.com. Beleggers moeten wachten totdat de activiteiten zich stabiliseren, ook al betekent dit dat ze verschillende kwartalen moeten wachten voordat ze een positie innemen in deze nu-goedkope aandelen.
Slechts één stuk van een veel groter probleem
Aandelen van online vitamineleverancier Vitacost.com hebben verloren de helft van hun waarde in de afgelopen zes maanden na een reeks struikelblokken. Misstappen waren een versufte capaciteitsuitbreiding, onbeheerste verzendkosten en misleidende promotie-inspanningen die de brutomarges hebben doen dalen.
Meerdere leidinggevenden zijn al gevraagd om te vertrekken, of vertrokken uit eigen vrije wil, en Richard Smith, Chief Financial Officer, voegt zich nu bij hen. Als hij alleen maar vertrok omdat hij niet aan zijn taak kon voldoen, zou het bedrijf hem bedanken voor zijn service door zijn vertrek te noteren. In plaats daarvan zei het bedrijf eenvoudigweg dat hij "niet langer bij het bedrijf hoort". Dat soort kortstondige uitzending houdt in dat Smith vertrok onder slechte omstandigheden. Ongeacht de omstandigheden, beleggers moeten duidelijk sturen.
Uitvoerend vertrek dat abrupt lijkt en de indruk wekt van een chaotische werkomgeving, moet als een duidelijk negatief worden beschouwd. Uiteraard verlaten leidinggevenden bedrijven altijd. In veel gevallen hebben ze een betere baan gevonden of zijn ze gewoon klaar om met pensioen te gaan. Een aftredende bestuurder zou hun vertrek enkele maanden moeten uitstellen om eventuele problemen weg te nemen. En een job-hopping executive zou een andere goede positie in de rij moeten hebben (wat misschien moeilijk te weten is totdat die manager landt op de nieuwe baan en er een aankondiging wordt gedaan).
Het vertrek van CFO is een van de vijf rode vlaggen die ik in mijn educatief stuk, 11 dingen die elke handelaar moet weten (het is # 4 op de lijst). Het betekent niet noodzakelijk doom voor een aandeel, maar het is zeker een signaal dat je van dichterbij moet bekijken.
