Investering, sleutelfactor: eerste waardering |

Als u externe investeringen wilt doen om uw bedrijf te starten, moet u ken je eerste waardering. Waardering is in wezen prijs.

Stel dat u $ 150.000 van een engelinvesteerder wilt meenemen. De directe vraag van de belegger is zoiets als: "bij welke waardering?". Soms wordt dat " pre-money valuation " genoemd, omdat het moment waarop de deal plaatsvindt, de waardering zal veranderen in postgeld waardering, die altijd hoger is - omdat uw bedrijf net wat nieuw geld heeft gekregen.

Uw antwoord stelt uw deal gelijk aan een vraagprijs. Als u $ 500.000 zegt, biedt u de belegger 30% van uw bedrijf aan voor $ 150.000. Als u $ 300.000 zegt, biedt u 50% aan. Als u $ 1 miljoen zegt, biedt u slechts 15% aan.

Wat leidt tot de vraag:

dus hoe weet ik dat? Hoe stel ik de waardering op de juiste manier in? Waar is dat op gebaseerd? Is het een veelvoud van verkoop, of intellectueel eigendom, of wat?

En dat is een goede vraag, en heel moeilijk te beantwoorden. Natuurlijk, u wilt een compromis tussen wat u wilt geven, als een percentage van het eigendom in uw bedrijf en wat beleggers willen kopen. Beleggers zullen eenvoudig nee zeggen als het geen aantrekkelijke aanbieding is. Maar dat is nog steeds erg vaag.

• In het geval van een bestaand bedrijf, met wat geschiedenis, heb je wel een aantal formules die je kunt gebruiken. Voor een geweldige site over die zakelijke interpretatie van waardering, voor bestaande bedrijven, stel ik bizequity.com voor, de zillo van kleine bedrijven.
• Als we het hebben over startups, echter, je hebt geen geschiedenis en je kunt het ' t past formules echt toe op basis van verkoop, of inkomsten, of zelfs intellectueel eigendom (hoewel dat relevanter zou kunnen zijn). Dus hier is mijn concrete suggestie:

Startkosten berekenen. Dat zijn twee lijsten, de kosten die u moet maken en de activa die u bij het beginpunt moet hebben - behalve contant geld. Laat dat even leeg. Voeg die alles toe, behalve voor contante activa om de startkosten, om een ​​bedrag, een aantal in dollars te krijgen. Klik hier voor meer informatie. Dus bijvoorbeeld, in de illustratie hier, zou dat ongeveer $ 40.000 zijn. Ja, ik weet dat het $ 38.750 zegt, maar dit is slechts een schatting; altijd naar boven. U raadt het nooit precies goed.

1. Bereken de cashflow door de magere periode aan het begin, voordat uw verkopen uw kosten dekken. Maak een goede inschatting van hoeveel geld u nodig hebt om de tekortbestedingen te dekken, zodat u maandelijks een pauze kunt nemen en zelfs contant geld kunt verdienen. Dat is waar het contante voorschriftnummer in de illustratie vandaan kwam: het leek erop dat dit bedrijf ongeveer $ 400.000 nodig had om te overleven van start-up tot break-even. Je kunt niet veel zien in de grafiek hieronder, omdat het klein is, maar het toont een verwachte cashflow van 12 maanden (in blauw) met een minimum saldo, een tekort (in rood) van ongeveer $ 400.000.
2. Dat geeft jij een nummer. In dit geval is het $ 400.000. Dat is wat uw cashflow u laat zien dat u nodig heeft om break-even cash-flow te krijgen. In de laatste twee maanden is de cashflow positief, dus het negatieve saldo begint te krimpen. Met die schatting als een beste schatting, ga je terug naar de berekening van je opstartkosten en voeg je de vereiste contanten toe. Het is $ 400.000. In de volgende illustratie kun je zien wat dat met het startup costs-werkblad doet.

   

3. Als je dat hebt gedaan, weet je nu dat je ongeveer $ 500.000 van investeerders nodig hebt (nogmaals, technisch gezien is het $ 458.750, maar je gebruikt best-guess schattingen, dus ronden af.) Stel dat in als de hoeveelheid investering die u zoekt. Dan - en hier wordt het moeilijk, om zeker te zijn - moet u bepalen hoeveel van uw bedrijf u een belegger gaat aanbieden in ruil voor die $ 500.000.

   

4. Hier hulp als je kunt. Vraag iemand met ervaring in startups, of omgaan met angel investeerders, of beide. Vraag een advocaat die je kunt vertrouwen, die ook iemand met ervaring moet zijn. Het punt is, hoeveel van uw bedrijf u investeerders aanbiedt, gaat over een compromis tussen wat u wilt - geen, gratis geld - en wat de beleggers zal verleiden om cheques uit te schrijven. Op dit punt hangt veel af van uw algehele zakelijke aanbod, de kaarten die uw bedrijf naar de tafel brengt. Beleggers willen een zo hoog mogelijk rendement, met zo weinig risico, maar met betrekking tot rendement. Hoe ervaren is uw team? Hoe verdedigbaar is uw product? Hoe rijk is de markt? Al deze factoren bepalen welk soort deal voor investeerders acceptabel zal zijn. Laten we zeggen dat u in dit geval nieuw bent bij startups, weinig ervaring hebt en een actieve engelinvesteerder wilt aantrekken als een partner. Dus misschien stelt u uw initiële waardering in op $ 750K, wat betekent dat u aanbiedt om 2/3 van uw eigendom weg te geven om het geld te krijgen dat u nodig heeft. Je bent realistisch over wat een investeerder zal aantrekken. Je kunt beter echt, zoals die belegger, omdat hij of zij in wezen jouw bedrijf zal bezitten. Maar dit is een hypothetisch geval, en zonder veel ervaring en verdedigbaarheid, is dat misschien het beste wat je kunt doen.
5. Er is dus een snelle en (ik hoop) eenvoudige samenvatting van hoe u de initiële (pre-geld) waardering heeft ingesteld als u investeringen wilt aantrekken.