Wat is de Fiscal Cliff en hoe bereid ik me voor?

Wat is de fiscal cliff en hoe groot is de kans dat deze in 2013 plaatsvindt? Hoe zal de fiscale klif consumenten en de economie beïnvloeden en hoe kunnen investeerders zich erop voorbereiden?

De term 'fiscal cliff' verwijst naar de samenloop van verschillende belangrijke verschuivingen in het belasting- en uitgavenbeleid - allemaal sober - dat de economie vanaf januari 2013 zal treffen, tenzij het Congres en de president tot een andere deal komen die het zal afleggen.

Weet je nog de beroemde cartoonscène waarin Bugs Bunny en Yosemite Sam zichzelf bevonden op treinen die op topsnelheid op weg zijn naar een andere langeafstandspoor in een potje kip? "Ik stop niet met mijn trein !!" schreeuwt Bugs. "Ja, nou ik stop niet de mijne!" Roept Yosemite Sam.

Dit is een toepasselijke analogie voor het politieke spel met hoge inzetten rondom de fiscale klif. Een gelijkaardige oefening in speltheorie wordt nu in het Congres gespeeld. Behalve dat het geen cartoon is - het is het echte leven, echt geld en echte banen die in de balans blijven hangen. Het zijn politieke momenten als deze, waar mijn gedachten teruggaan naar de zaterdagochtend Warner Brothers-cartoons die ik als kind zag.

Maar hoeveel hiervan is gewoon politiek normaal - en hoeveel daarvan zal waarschijnlijk van invloed zijn op consumenten en investeerders, ongeacht of het Congres een deal kan sluiten? Wat kunnen beleggers nu doen om hun geld te beschermen?

Wat zal de Fiscal Cliff 2013 met zich mee brengen?

Tenzij er een deal wordt gesloten om de fiscale klif af te wenden, hier is wat er zal gebeuren, het nieuwe jaar:

• De "belastingverlagingen door Bush", die voor het eerst werden doorgevoerd in 2001 en vanwege de zwakke economie de afgelopen twee jaar werden verlengd, zullen aflopen, wat resulteert in een algemene verhoging van de belasting voor alle belastingschijven. Winstbelastingen stijgen ook van 15 naar 20 procent. Belastingen op gekwalificeerde dividenden stijgen ook.
• De 'payroll tax holiday' loopt af - wat werknemers zal dwingen om nog eens 2 procent van hun salaris te betalen in de sociale zekerheid. Het gemiddelde inkomen van bijna alle loontrekkenden, met andere woorden, zal met 2 procent dalen.
• De federale werkloosheidsuitbreidingen lopen af ​​- waardoor de koopkracht van de consument nog verder toeneemt.
• De alternatieve minimale belastingvrijstelling keert terug naar het niveau van 2001.
• Een extra belasting van 3,8 procent op meerwaarden op degenen die meer dan $ 200.000 per jaar verdienen - of $ 250.000 voor gehuwde paren - is van kracht.
• "Sequestration" begint. Dit verwijst naar een brede lineaire verlaging van 9-11 procent in de meeste discretionaire programma's, onder de voorwaarden van de Budget Control Act. Dit zou het massaal annuleren of terugdraaien van tienduizenden federale contracten betekenen - en mogelijk grootschalige verlofpogingen of ontslagen.

Gevolgen voor de economie

Volgens het Congressional Budget Office zullen de gecombineerde effecten van de fiscale klifelementen genoeg zijn om de worstelende Amerikaanse economie terug te duwen naar een nare recessie. De CBO voorspelt een economische krimp van ongeveer 2,9 procent in de eerste zes maanden van de fiscale klif, en 0,5 procent over het hele jaar. Ondertussen zullen honderdduizenden nieuwe afgestudeerden het personeelsbestand betreden - en banen zullen niet beschikbaar zijn voor hen. Het CBO projecteert ook dat de werkloosheid in de loop van het jaar zal oplopen tot ongeveer 9,1 procent.

Nu is het heel goed mogelijk - zelfs waarschijnlijk - dat beide partijen tot een overeenkomst komen om de ergste elementen van de fiscale klif te vermijden. Maar het is vrijwel zeker dat het algehele begrotingsbeleid van de Verenigde Staten, onder een dergelijke overeenkomst, minder stimulerend zou zijn dan het nu is. Er zal een combinatie van belastingverhogingen zijn voor arbeiders met hogere inkomens - een voorwaarde waar Obama nu op aandringt als middel om de Republikeinse coalitie te verbreken - en bezuinigingen. Hun gecombineerde effect, in welke vorm dan ook, zal op de een of andere manier miljarden uit de economie halen.

Defensieve investeringsbewegingen: alternatieve ideeën om te overwegen

Wat zijn, als slimme belegger, de beste manieren om de wagons de komende twee jaar te omcirkelen, terwijl je toch geïnvesteerd blijft?

Obligaties zijn een zware strijd: met rentetarieven die nog steeds rond recorddieptes stuiteren, is er niet veel meer in obligaties beschikbaar - en veel nadeel. Dat laat aandelen van verschillende strepen achter. Hier zijn enkele dingen om te overwegen:

1. Maak een sprong op het nieuwe jaar. Verkoop enkele winnaars en betaal de tarieven van dit jaar op vermogenswinstbelasting, in plaats van de hogere tarieven die in de toekomst waarschijnlijk zijn. Door te verkopen vóór het nieuwe jaar, blokkeert u de gunstige vermogenswinstbelastingtarieven van vandaag en stelt u een hogere belastinggrondslag vast bij uw volgende investering. Let op: als u verliezers verkoopt om meerwaarden op de winst te compenseren, kunt u de aftrek van het kapitaalverlies niet nemen als u dezelfde zekerheid of een substantieel equivalent waardepapier in de komende 90 dagen koopt volgens de regels voor de verkoop.
2. Zorg voor een 'speciaal dividend'. Bedrijven die veel geld verdienen, kunnen beslissen om hun meloen in te korten in de vorm van een speciaal dividend in contanten voordat het belastingtarief stijgt.
3. Zoek naar dividendaandelen in het algemeen. Dividenden bieden historisch gezien een beetje een vangnet tijdens beermarkten en recessies. Beleggers trekken over het algemeen naar hen tijdens moeilijke tijden, in vergelijking met Ja, zult u misschien meer moeten betalen dan vroeger aan dividendinkomsten.Maar dat is sowieso geen probleem in pensioenrekeningen.
4. Overweeg onroerend goed. Hoewel veel aandelen gevoelig zijn voor economische schommelingen, is onroerend goed vaak minder gebonden aan de economie (hoewel de correlaties met aandelen de afgelopen jaren zijn toegenomen). Sommige waarnemers geloven dat de sector nu een "ernstig herstel" doormaakt. Bovendien trekt de gehavende sector nu een aanzienlijke instroom aan van hedgefondsen en andere geavanceerde beleggers.
5. Zet in op ondeugden. Als het moeilijk is, klampen mensen zich vast aan de eenvoudigste geneugten van het leven: alcohol en tabak. Tabaksaandelen zijn met name sterke inkomstengeneratoren. Reynolds American International (RAI), bijvoorbeeld, heeft een dividend van 5,8 procent tegenover een P / E van 16,78. Bovendien kunnen wapenfabrikanten, zoals Smith & Wesson (SWHC) en Sturm, Ruger & Co. (RGR) het ook heel goed doen in recessies. En gewelddadige misdaden zijn aan de gang, wat de verkoop van de thuisverdediging bevordert. RGR is bijzonder uitnodigend, met een opbrengst van 3,2 procent en een P / E van ongeveer 16. Val niet voor schuim na de verkiezingen; vasthouden aan de grondbeginselen, in plaats van het sentiment te passeren.
6. Pas op voor defensie-aandelen. Enkele jaren geleden kon je jaar na jaar op defensie-uitgaven rekenen om te groeien, ongeacht wat er in de economie gebeurde. Dat is niet meer waar. De defensie-industrie is jarenlang gesteund door oorlogen in Irak en Afghanistan, met onderzoek en ontwikkeling op het gebied van counter-IED-tactieken en de ontwikkeling van geheel nieuwe voertuigplatformen. De zogenaamde 'stimulus' betekende ook een nieuwe ronde van militaire uitgaven. Maar de meeste militaire programma's staan ​​voor de bijl als sekwestratie plaatsvindt, of iets dergelijks. Dat betekent dat sommige vliegtuigen, schepen, voertuigen en wapens gewoon niet worden gebouwd en bestaande bestellingen kunnen worden teruggedraaid - althans op de korte termijn.

Beyond Sequestration

Er is ook een argument over wedden op de mogelijkheid van een marine-wapenwedloop tussen China en de VS, hoewel China zijn krachtprojectiecapaciteit in de Stille Oceaan en de Indische Oceaan probeert te verdedigen en de Amerikaanse suprematie op volle zee uitdaagt. Dat zou kunnen leiden tot grote scheepsbouwers zoals Northrop Grumman (NOC). Deze heeft al een smerige knipbeurt gekregen over sekwestratieproblemen en de herverkiezing van Obama. Maar tel ze niet uit: er zijn niet veel andere hoofdaannemers die bijvoorbeeld een moderne nucleaire drager kunnen bouwen. En ze hebben een dividend van 3,2 procent en een winst per aandeel van 8,34. Northrop Grumman is een spel voor de langere termijn dat je verder brengt dan sekwestratie en naar de volgende economische fase. Vergeet niet: denk bij het nadenken over defensie aan de volgende conflict, niet de laatste.

Disclaimer: De meningen in dit stuk worden alleen door de schrijver bewaard en weerspiegelen niet de mening van Investmentmatome.