Exchange-Traded Fund (ETF) Definitie en voorbeeld |

Wat is het:

Exchange-traded funds (ETF's) zijn effecten die sterk op indexfondsen lijken, maar die gedurende de dag kunnen worden gekocht en verkocht, net als gewone aandelen. Deze beleggingsvehikels bieden beleggers een handige manier om een ​​brede korf met effecten in één transactie te kopen. ETF's bieden in essentie het gemak van een aandeel en de diversificatie van een beleggingsfonds.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Exchange-traded funds zijn enkele van de populairste en meest innovatieve nieuwe effecten die worden geraakt de markt sinds de introductie van het beleggingsfonds. De eerste ETF was de Standard and Poor's Deposit Receipt (SPDR, of "Spider"), die voor het eerst werd gelanceerd in 1993. Spiders kopen gaf beleggers een manier om de prestaties van de S & P 500 na te bootsen zonder een indexfonds te hoeven kopen. Bovendien, omdat ze als een aandeel handelen, kunnen SPDR's gedurende de dag worden gekocht en verkocht, op marge worden gekocht of zelfs kort worden verkocht. Wanneer een belegger een ETF koopt, investeert hij of zij in essentie in de prestaties van een onderliggende waarde. bundel van effecten - meestal die welke een bepaalde index of sector vertegenwoordigen. Unit Investment Trusts (UITs) worden vaak op dezelfde manier georganiseerd. De ongebruikelijke juridische structuur van een ETF maakt het product echter enigszins uniek. Exchange-traded funds verkopen geen aandelen rechtstreeks aan beleggers. In plaats daarvan geeft de sponsor van elke ETF grote blokken af ​​(vaak van 50.000 aandelen of meer) die we creatie-eenheden noemen. Deze eenheden worden vervolgens gekocht door een "geautoriseerde deelnemer" - meestal een marktmaker, specialist of institutionele belegger - die aandelen van de onderliggende effecten verkrijgt en deze in een trust plaatst. De geautoriseerde deelnemer splitst vervolgens deze productie-eenheden op in ETF-aandelen - die elk een wettelijke claim vormen op een klein deel van de activa in de creatie-eenheid - en verkoopt ze vervolgens op een secundaire markt.

Net zo gesloten- eindfondsen handelen niet altijd tegen een prijs die precies de waarde van de onderliggende activa in elk aandeel van de portefeuille weerspiegelt, het is ook mogelijk voor een ETF om te handelen met een premie of een korting op zijn werkelijke waarde. Om hun posities te liquideren, verkopen de meeste beleggers eenvoudig hun ETF-aandelen aan andere beleggers op de open markt. Het is echter mogelijk om voldoende ETF-aandelen te verzamelen om ze in te wisselen voor één creatie-eenheid en vervolgens de creatie-eenheid in te kopen voor de onderliggende effecten. Vanwege het grote aantal betrokken aandelen, maken individuele beleggers zelden gebruik van deze optie.

Waarom het ertoe doet:

Exchange-traded funds zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden en het aantal aanbiedingen is sterk toegenomen. Tegenwoordig concurreren deze effecten met beleggingsfondsen en bieden een aantal voordelen ten opzichte van hun voorgangers, waaronder:

Lage kosten - In tegenstelling tot traditionele gemeenschappelijke en indexfondsen hebben ETF's geen front- of back-endbelastingen. Omdat ze niet actief worden beheerd, hebben de meeste ETF's bovendien een minimale kostenratio, waardoor ze veel betaalbaarder zijn dan de meeste andere gediversifieerde investeringsvehikels. De meeste beleggingsfondsen hebben ook minimale beleggingsvereisten, waardoor ze onpraktisch zijn voor sommige kleinere beleggers. Investeerders kunnen daarentegen slechts één aandeel van de ETF van hun keuze kopen.

Liquiditeit - Terwijl traditionele beleggingsfondsen alleen aan het einde van de dag worden geprijsd, kunnen ETF's op elk moment van de handelsdag worden gekocht en verkocht. dag. Velen hebben gemiddelde dagelijkse handelsvolumes in de honderdduizenden (en in sommige gevallen miljoenen) aandelen per dag, waardoor ze extreem liquide zijn.

Belastingvoordelen - In een traditioneel beleggingsfonds worden managers doorgaans gedwongen om hun portefeuille te verkopen activa om te voldoen aan aflossingen. Vaak leidt deze wet tot vermogenswinstbelasting, waaraan alle aandeelhouders worden blootgesteld. Daarentegen heeft het kopen en verkopen van aandelen op de open markt geen invloed op de belastingplicht van een ETF en worden degenen die ervoor kiezen om hun ETF's in te wisselen, betaald in aandelen in aandelen in plaats van in contanten. Dit minimaliseert de belastingdruk van een ETF omdat het geen aandelen hoeft te verkopen (en dus mogelijk niet belastbare meerwaarden mag realiseren) om contanten te ontvangen om terug te keren naar beleggers. Bovendien worden degenen die hun ETF's inwisselen, betaald met de laagste-kostbasis aandelen in het fonds, waardoor de kostenbasis voor de resterende posities stijgt, waardoor de blootstelling aan vermogenswinsten van de ETF wordt geminimaliseerd.

Hoewel exchange-traded funds verschillende voordelen bieden ten opzichte van traditionele beleggingsfondsen, hebben ze ook twee verschillende nadelen. Om te beginnen zijn de effecten die een ETF volgt grotendeels vast, dus beleggers die de voorkeur geven aan actief beheer zullen ETF's waarschijnlijk helemaal niet geschikt vinden. Bovendien, omdat ze handelen als aandelen, zal elke ETF-aankoop een makelaarscommissie in rekening worden gebracht. Voor degenen die regelmatig periodieke investeringen doen, zoals een gemiddeld investeringsplan voor een dollar-kostprijsmodel, kunnen deze terugkerende commissies snel een te hoge prijs worden.

Zoals bij elke beveiliging, moeten de voor- en nadelen zorgvuldig worden afgewogen en moeten investeerders moeten eerst hun huiswerk maken om te bepalen of op de beurs verhandelde fondsen het juiste middel zijn om hun individuele doelen en doelstellingen te bereiken.