Enterprise Value (EV) Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Enterprise-waarde vertegenwoordigt de volledige economische waarde van een bedrijf. Meer specifiek is het een maat voor de theoretische overnameprijs die een belegger zou moeten betalen om een ​​bepaald bedrijf te verwerven.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Enterprise-waarde wordt als volgt berekend:

Marktkapitalisatie + totale schuld - Cash = Enterprise-waarde

Sommige analisten passen het schuldgedeelte van deze formule aan om de preferente aandelen op te nemen; ze kunnen ook het contante deel van de formule aanpassen om verschillende kasequivalenten op te nemen, zoals debiteurenadministratie en liquide voorraden.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf XYZ de volgende kenmerken heeft:

aandelen uitstaand: 1.000.000

huidig Aandelenkoers: $ 5

Totale schuld: $ 1.000.000

Totaal contant: $ 500.000

Op basis van de bovenstaande formule kunnen we de bedrijfswaarde van bedrijf XYZ als volgt berekenen:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 5,500,000

[InvestingAnswers-functie: analyse van financiële verklaringen voor beginners]

Waarom het ertoe doet:

Bij het peilen naar de totale waarde die Wall Street heeft toegekend aan een bedrijf, kijken beleggers vaak uitsluitend naar marktkapitalisatie (berekend door vermenigvuldiging het aantal uitstaande aandelen tegen de huidige aandelenkoers). In de meeste gevallen is dit echter geen juiste weergave van de werkelijke waarde van een bedrijf.

Enterprise-waarde is veel meer dan alleen de waarde van het uitstaande aandelenkapitaal van een bedrijf. Om een ​​bedrijf rechtstreeks te kopen, zou een overnemende partij de schuld van het overgenomen bedrijf moeten overnemen, hoewel het ook alle contanten van het overgenomen bedrijf zou ontvangen. Het verwerven van de schuld verhoogt de kosten om het bedrijf te kopen, maar het verwerven van het contante geld verlaagt de kosten van het verwerven van het bedrijf.

Schuld en contanten kunnen een enorme impact hebben op de ondernemingswaarde van een bepaald bedrijf. Om deze reden kunnen twee bedrijven met dezelfde marktkapitalisaties heel verschillende bedrijfswaarden uitoefenen. Een bedrijf met een marktkapitalisatie van $ 50 miljoen, geen schuld en $ 10 miljoen in contanten zou goedkoper zijn om te verwerven dan hetzelfde $ 50 miljoen bedrijf met $ 30 miljoen aan schulden en geen contanten.

De P / E-ratio en andere formules die vaak worden gebruikt om de waarde te meten, houden doorgaans geen rekening met geld en schulden. Om deze reden wordt het soms de "gebrekkige P / E-verhouding" genoemd. Om een ​​beter inzicht te krijgen in de werkelijke waardering van een bedrijf, vergelijken veel analisten en beleggers hun inkomsten, verkoop en andere maatregelen liever met ondernemingswaarde. Om meer te weten te komen over de manier waarop ondernemingswaarde wordt gebruikt door investeerders, mis onze twee niet topartikelen over dit onderwerp: het beste alternatief voor de gebrekkige verhouding tussen kop en staart en met deze ratio zijn cashflows de koning.