Ingesloten optie Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Een ingesloten optie is een voorziening in een beveiliging (meestal een obligatie) die geeft de emittent (het bedrijf) of de belegger het recht om in de toekomst enige actie te ondernemen.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Anders dan bij een zelfstandige optie, een ingesloten optie is een optie die is ingesloten in de aandelen, obligaties, enz. en er kan meer dan één ingesloten optie in een beveiliging zijn. Ingebedde opties kunnen over het algemeen niet worden gescheiden van de effecten waaraan ze zijn gekoppeld.

Hierna worden beschrijvingen beschreven van de meest voorkomende ingebedde opties die door uitgevende instellingen worden gebruikt:

• het recht om de uitgifte
• te noemen, inclusief een voorziening voor versneld zinkend fonds
• Een onbeschikbare wisselkoers afdekken
• met behoud van het recht op vooruitbetalen op hoofdsom

Beschrijving van de meest gebruikelijke ingesloten opties die zijn toegekend aan beleggers zijn:

• het recht om de kwestie
• conversieprivileges
• in te dienen vloer met een variabele rente

Stel dat het bedrijf XYZ obligaties uitgeeft met een ingesloten optie die de obligatiehouders toelaat hun obligaties om te zetten in aandelenaandelen (ook wel converteerbare obligaties genoemd). Obligatiehouders hebben het recht om obligaties om te zetten in aandelen van bedrijfs XYZ aandelen in een conversieratio van $ 1000 nominale waarde per X aantal aandelen. De specifieke wisselkoers is te vinden in de indenture-overeenkomst van de obligatie.

Hoewel ze het meest voorkomen in obligaties, zijn ingebedde opties te vinden in verschillende effecten. Converteerbare preferente aandelen worden bijvoorbeeld geleverd met de ingesloten optie om de aandelen om te zetten in gewone aandelen. Mortgage-backed securities (MBS) kunnen ingebedde vooruitbetalingsopties hebben en verhandelbare obligaties hebben ingesloten opties die de houder toelaten om de emittent de obligatie terug te laten betalen tegen de nominale waarde op of na een bepaalde datum

Waarom het belangrijk is:

Het is extreem belangrijk voor beleggers om te beseffen dat de aanwezigheid van een ingesloten optie in een effect de waarde van de beveiliging beïnvloedt.

Bijvoorbeeld, een opvorderbare obligatie is voor een belegger minder waard dan een niet-incassante obligatie omdat het bedrijf dat de obligatie uitgeeft de macht heeft om verzilver het en ontneem de obligatiehouder de extra rentebetalingen waar hij recht op zou hebben als de obligatie tot het einde van de looptijd werd aangehouden.

[Klik hier om onze rente-opbrengst calculator te gebruiken]

Vanuit het perspectief van het bedrijf, met het vermogen het noemen van de obligaties voegt waarde toe, omdat het bedrijf de flexibiliteit krijgt om zijn financieringskosten naar beneden bij te stellen als de rente daalt.

Geïntegreerde opties voegen over het algemeen twee dimensies van risico toe voor beleggers. Ten eerste introduceren zij herinvesteringsrisico: wanneer marktomstandigheden een belegger of uitgevende instelling ertoe aanzetten om de ingebedde optie uit te oefenen, is de partij die de opbrengsten van de uitoefening van de optie ontvangt, misschien niet in staat deze opbrengsten winstvol te herinvesteren. beperk altijd de potentiële prijsstijging van een effect omdat, wanneer de marktomstandigheden veranderen, de prijs van het getroffen effect kan worden afgetopt of gebonden door een specifieke wisselkoers of belwaarde.