Dow Know-How: wat beweegt 's werelds meest bekeken gemiddelde? |

Wanneer een persoon je vraagt: "Hoe heeft de markt het vandaag gedaan?" het is veilig om aan te nemen dat hij of zij op zoek is naar een citaat over de bekendste aandelenmarkt ter wereld: de Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Het is echter ook veilig om aan te nemen dat hoewel iedereen over de DJIA praat, bijna niemand begrijpt wat het eigenlijk is.

Vaak aangeduid als de Dow, wordt de DJIA door velen gebruikt als graadmeter voor de gezondheid van de gehele Amerikaanse aandelenmarkt. Maar als u geïnteresseerd bent om te profiteren van veranderingen in de Dow of als u geïnteresseerd bent om het in uw analyse te gebruiken, moet u eerst weten wat het is (en is het niet), hoe het werkt en hoe het kan zijn gebruikt. Hier is een overzicht.

Dow History

Financiële verslaggever Charles Dow rapporteerde voor het eerst de Dow Jones Industrial Average terug op 26 mei 1896. "Jones" is Edward Jones, een naam die u waarschijnlijk kent via zijn gelijknamige en succesvolle beleggingsonderneming.

De DJIA was de eerste index die een snel overzicht gaf van de prestaties van de grootste bedrijven in de Verenigde Staten. Het begon eenvoudig genoeg - de prijzen van 12 aandelen werden opgeteld en gedeeld door 12, wat resulteerde in de eerste Dow Jones Industrial Average van 40,94.

Het is interessant om op te merken dat van de originele 12 componenten van de Dow slechts één - General Electric (NYSE: GE) - heeft de vele fusies, zakelijke mislukkingen en weglatingen uit de index overleefd die de samenstelling van de Dow sinds 1896 hebben veranderd. De meest recente weglatingen, gedaan medio 2009, vervangen General Motors (NYSE: GM) en Citigroup (NYSE: C) met The Travellers Companies (NYSE: TRV) en Cisco (Nasdaq: CSCO) .

The Dow Jones Industrial Average Today

Enkele van de grootste en meest bekende Amerikaanse bedrijven zijn componenten van de Dow. Editors van de Wall Street Journal halen bedrijven uit die 1) aandelen handelen op Amerikaanse beurzen en 2) niet-transporterende en niet-nutsgoederen en -diensten produceren. Transporten en nutsbedrijven hebben hun eigen indexen.

De Dow bestaat uit slechts 30 aandelen, waardoor het een van de minst gediversifieerde indices is. De bedrijven zijn over het algemeen de leiders in hun sector (blue-chips). Als u geïnteresseerd bent in het zien van de componentbedrijven, klik dan hier.

De index is prijsgewogen, wat betekent dat aandelen met hogere prijzen een hogere weging hebben. Op 30 maart 2010 was bijvoorbeeld de aandelen met de hoogste weging in de Dow IBM, die die dag op $ 128,77 sloot. Omgekeerd was de onderneming met het laagste gewicht aluminium-gigant Alcoa (NYSE: AA) , die sloot op $ 14,40. Het is belangrijk op te merken dat in een prijsgewogen index als de Dow, de marktkapitalisatie niet relevant is.

De berekening achter de DJIA is enigszins gecompliceerd, maar komt in wezen voort uit het optellen van de prijzen van alle 30 lidstaten en het delen van die som door een "magisch getal" dat de Dow-deler wordt genoemd. Tegenwoordig is de Dow-deler 0.13232.

De Dow-deler verandert redelijk regelmatig om rekening te houden met gebeurtenissen zoals aandelensplitsing en vervanging van bedrijven binnen de index. Wanneer een gebeurtenis een aanpassing in de deler afdwingt, wordt de berekening gedaan zodat de deler voor en na de gebeurtenis hetzelfde is. Op deze manier blijft de indexcontinuïteit behouden.

Dow voors en tegens

De DJIA is waarschijnlijk 's werelds meest erkende beursmaatregel. De populariteit maakt het een snelle en gemakkelijke referentie bij het bespreken hoe "de markt" presteerde op een bepaalde handelsdag. Hoewel de index slechts 30 aandelen bevat, is deze verrassend genoeg sterk gecorreleerd aan meer diverse indices zoals de S & P 500.

# - ad_banner_2- # Toch, omdat het gemiddelde slechts 30 bedrijven bevat, beweren sommigen dat het gemiddeld verouderd is en niet echt de markt als geheel vertegenwoordigt. De steekproef is beperkt tot 30 niet-willekeurig geselecteerde, volwassen, blue-chipaandelen, wat duidelijk is niet representatief voor de bredere markt. Veel beoefenaars geven er de voorkeur aan de S & P 500 of de Wilshire 5000 als marktbenchmarks te gebruiken.

Bovendien, omdat de index prijsgewogen is in tegenstelling tot de waarde gewogen (waarde-gewogen indices worden bepaald door veranderingen in de marktkapitalisatie van hun componenten), prijsveranderingen in 's werelds grootste bedrijven, waaronder General Electric, Microsoft (Nasdaq): MSFT) en Pfizer (NYSE: PFE) , hebben feitelijk een lagere impact op de prestaties van de Dow dan kleinere leden die toevallig hogere aandelenprijzen hanteren. Gebruik voor de DJIA

Zoals u kunt zien, is de Dow complexer dan slechts een gemiddelde van 30 aandelenkoersen. Maar nu u de Dow begrijpt en hoe het werkt, hoe kunt u die kennis dan in uw portfolio gebruiken?

Hier volgen vier manieren waarop de DJIA en andere indexen worden gebruikt door beleggers en analisten:

1. Benchmark.

Het meest gebruikte gebruik van indexen zoals de Dow is als benchmark. Of u uw portefeuille nu aan een professionele geldmanager hebt toevertrouwd of u probeert het zelf te beheren, u hebt een referentiekader nodig om het succes of de mislukking te meten. Het basisveronderstel is dat een belegger gemakkelijk kan de prestaties van de markt volgen door passief te beleggen in een breed marktindexfonds of ETF. Als u of uw adviseur het niet beter kan doen zonder meer risico te nemen, moet u uw strategie opnieuw evalueren. 2. Indexportfolio.

Over passief vs. actief beleggen gesproken, het tweede gebruik voor de Dow is als een automatische portefeuille. Er zijn verschillende beleggingsfondsen en ETF's die de prestaties van de DJIA volgen, dus als u exposure wilt naar Amerikaanse, blue-chip, stabiele, volwassen bedrijven en u bent niet geïnteresseerd in handel of aandelenselectie, dan kunt u dat gedeelte eenvoudig plaatsen van uw portfolio op automatische piloot.

3. Technische indicator. Markttechnici en andere actieve handelaren gebruiken vaak historische DJIA-prestaties om te proberen toekomstige prijsbewegingen te voorspellen. Een technicus kan beginnen met grafieken die de geschiedenis van de prijs en het handelsvolume van de Dow Jones Industrial Average laten zien, evenals een reeks andere statistische metingen zoals voortschrijdende gemiddelden, maxima en minima en procentuele wijzigingen.

Het idee is om de grafieken te gebruiken om trends en veranderingen in die trends te identificeren. Technische analyse is gebaseerd op de overtuiging dat markttrends in het verleden het toekomstige gedrag voor de markt als geheel en voor individuele aandelen kunnen voorspellen. Als een belegger de 'boodschap' van een grafiek correct kan interpreteren en de beweging van een aandeel kan voorspellen, kan hij of zij veel geld verdienen. 4. Risicomaatregel.

Ten slotte wordt een index zoals de DJIA vaak gebruikt als een proxy voor systematisch risico (ook bekend als marktrisico of relevant risico). Systematisch risico is prijsfluctuatie veroorzaakt door de "onbekende onbekenden" van het dagelijks leven, en het kan alleen worden vermeden door alle risicovolle activa te vermijden. De dagelijkse prijsveranderingen in de Dow kunnen worden gezien als het aanpassen van de markt voor de constante schommelingen in het systematische risico.

Systematisch risico is een van de belangrijkste componenten van prijsmodellen zoals het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Als analist kunt u een formule zoals CAPM gebruiken om te bepalen welk rendement u zou moeten gebruiken bij het beslissen of u een bepaalde voorraad wilt kopen. Als aandeel A risicovoller is dan aandeel B, moet de prijs van aandeel A lager zijn om beleggers te compenseren voor het nemen van het verhoogde risico.

Om meer te weten te komen over de onderwerpen die in dit artikel worden genoemd, kunt u een bezoek brengen aan enkele van onze aanvullende inhoud. inclusief een lijst met DJIA Component Companies, een inleiding tot de technische analyse en verdere uitleg van het Capital Asset Pricing Model (CAPM).