Het verschil tussen een financieel adviseur op basis van kosten en alleen kosten

Door Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Lees meer over Gary op onze site Vraag een adviseur

Fee-only financiële adviseurs

Meer beleggers kiezen ervoor om met een 'alleen-honorarium' financieel adviseur te werken, en dat is niet zonder reden. De adviseur heeft geen belangenconflicten over de beleggingen die zij u aanbevelen. Ze rekenen meestal een vergoeding die wordt berekend op de totale waarde van uw account, ongeacht de investeringen. Er is geen financiële stimulans voor haar om de ene investering boven de andere aan te bevelen - zij krijgt hetzelfde bedrag ongeacht de investeringen in uw account. Haar doel is hetzelfde als het uwe: de accountwaarde groeit in de loop van de tijd.

Opzettelijke verwarring

Maar beleggers zijn niet de enigen die deze trend volgen - net als de traditionele retailmakelaars. In feite hebben ze opzettelijke verwarring gecreëerd door de term 'op basis van honorarium' uit te vinden. Op basis van vergoedingen betekent dat de adviseur een vergoeding in rekening brengt en commissies. Maar in plaats van commissies te vermelden, verbergen ze het door hun praktijk als een vergoeding te benoemen om het meer als een vergoeding te laten klinken. Op basis van vergoedingen is niet hetzelfde als alleen kosten.

Kevin Keller, chief executive van de Certified Financial Planner Board of Standards, werd op 10 november geciteerd^th Wall Street Journal-artikel, waarin staat dat "wij van mening zijn dat" provisie en kosten "een meer accurate en begrijpelijke term is dan 'op vergoedingen gebaseerd'."

Dus waarom de waarheid verbergen?

De lelijke waarheid van commissies

Wanneer een consument een grootwinkelbedrijf inneemt, verwachten zij onpartijdig en objectief beleggingsadvies op basis van hun persoonlijke behoeften en zorgen. Maar verschillende beleggingsproducten betalen verschillende provisietarieven, zelfs voor identieke of vergelijkbare producten. Makelaarsbedrijven betalen bijvoorbeeld meestal een hogere commissie als de vertegenwoordiger een van zijn eigen interne beleggingsfondsen aanbeveelt. Vertegenwoordigers kunnen worden ontslagen als ze het 'thuismerk' niet verkopen op 2 maart^nd New York Times-artikel.

De verkoopdruk van het management zorgt voor een belangenconflict voor de adviseur. Moet hij buigen voor het management om het huismerk van producten te verkopen en een hogere commissie te verdienen, of moet hij een fonds van een ander bedrijf aanbevelen dat niet zo lucratief is, zelfs als het een superieure investering is? Wanneer u een investering in uw portfolio ziet, vraagt ​​u zich af: "Is deze investering het beste voor mij beschikbaar, of is het lucratiever voor mijn adviseur?"

De eerste manier om het belangenconflict te elimineren is om commissies kwijt te raken.

Nog beter voor u - een vertrouwenspersoon

Een adviseur die alleen kosten berekent, kan nog verder gaan om aan uw kant te staan, werkend volgens een 'fiduciaire' standaard van zorg. SEC-commissaris Elisse Walter noemde de fiduciaire norm de "gouden standaard" tijdens een conferentie afgelopen mei.

Als een fiduciaire is een adviseur wettelijk verplicht om de behoeften van zijn klanten voorop te stellen. Dit vereist meer dan alleen het volgen van een lange lijst van regels, maar vereist dat hij zich voortdurend bewust is van potentiële conflicten wanneer deze zich voordoen. De fiduciaire stelt zichzelf altijd de vraag: "kan mijn advies een belangenconflict met mijn cliënt creëren?" Het is niet een eenmalige vraag, het is een voortdurende inspanning.

Toen ik het fiduciaire concept aan mensen uitlegde als "de behoeften van de klant eerst centraal stellen", is de meest voorkomende reactie die ik krijg, "stemmen niet alle adviseurs in met de behoeften van hun klanten?" Het lijkt een voor de hand liggende verwachting. Maar hoewel veel adviseurs zeggen dat ze klanten vooropstellen, zullen de meesten niet akkoord gaan met een fiduciaire belofte schriftelijk, vooral bij een groot beursvennootschap.

Commission-brokers en fee-based adviseurs kunnen werken onder een lagere standaard, de geschiktheidsnorm. Ze hoeven alleen iets te kiezen dat goed is voor de klant op basis van hun leeftijd, financiële situatie, enz. Maar de geschiktheidsnorm staat conflicten toe, zelfs als de openbaarmaking diep begraven ligt in een 84-pagina's prospectus, wat de meeste mensen niet doen. ik heb het geduld om te lezen.

Een financiële adviseur met alleen kosten kiezen

Nu u begrijpt hoe belangrijk een adviseur met alleen kosten is, hoe vindt u er een? De nationale vereniging van persoonlijke financiële adviseurs (NAPFA) accepteert alleen adviseurs die alleen kosten in rekening mogen brengen, en hun website heeft een adviseur-locator. Fi360 is de accrediterende organisatie voor Accredited Investment Fiduciaries en heeft ook een locator voor adviseurs. De Financial Planning Association accepteert alle adviseurs, inclusief degenen die alleen commissies accepteren, dus het kan moeilijker zijn om via deze organisatie de juiste adviseur te vinden.