Definitie van kredietrisico & Voorbeeld |
KSA - Kreditrisiko-Standardansatz - Wie Kreditinstitute den Gesamtrisikobetrag berechnen
Inhoudsopgave:
- Wat het is:
- Hoe het werkt (voorbeeld):
- is een van de meest fundamentele risicotypen. Het is immers de kans dat de belegger zijn of haar investering verliest. Alle obligaties, met uitzondering van de obligaties uitgegeven door de Amerikaanse overheid, lopen enig kredietrisico. Dit is een reden waarom bedrijfsobligaties bijna altijd hogere couponbetalingsbedragen hebben dan staatsobligaties.
Wat het is:
Kredietrisico is de kans dat een obligatie-uitgever de couponbetalingen of de hoofdsom niet betaalt aan haar obligatiehouders. Met andere woorden, het is de kans dat de uitgever standaard instelt
Hoe het werkt (voorbeeld):
Hoewel de definitie van kredietrisico misschien ongecompliceerd is, is meten dat niet. Vele factoren kunnen het kredietrisico van een emittent en in verschillende mate beïnvloeden. Enkele voorbeelden zijn een slechte of dalende kasstroom uit operationele activiteiten (die vaak nodig is om de rente en hoofdbetalingen te doen), stijgende rentetarieven (als de obligaties obligaties met variabele rentevoet zijn, stijgende rentetarieven verhogen de vereiste rentebetalingen) of wijzigingen in de aard van de markt die de uitgevende instelling ongunstig beïnvloedt (zoals een verandering in technologie, een toename van concurrenten of wijzigingen in de regelgeving). Het kredietrisico van buitenlandse obligaties omvat ook de sociaal-politieke situatie van het land van herkomst en de stabiliteit en regelgevingspraktijken van zijn regering. Ratingbureaus zoals Moody's en Standard & Poor's analyseren het aanbod van obligaties in een poging om het kredietrisico van een emittent te meten op een bepaalde beveiliging. Hun resultaten worden gepubliceerd als ratings die beleggers kunnen volgen en vergelijken met andere emittenten.
De ratings van S & P variëren van AAA (de veiligste) tot D, wat betekent dat de emittent al in gebreke is. De ratings van Moody's gaan van Aaa tot C. Alleen obligaties met BBB of beter worden als 'investment grade' beschouwd. Obligaties met een rating lager dan BBB- of Baa3 worden als 'rotzooi' beschouwd.
Waarom dit belangrijk is:
Kredietrisico
is een van de meest fundamentele risicotypen. Het is immers de kans dat de belegger zijn of haar investering verliest. Alle obligaties, met uitzondering van de obligaties uitgegeven door de Amerikaanse overheid, lopen enig kredietrisico. Dit is een reden waarom bedrijfsobligaties bijna altijd hogere couponbetalingsbedragen hebben dan staatsobligaties.
