Canadian Income Trust Definition & Example |

What it is:

A Canadian income trust is een type beleggingsfonds dat stabiel blijft, inkomstengenererende activa en betaalt ten minste 90% van zijn netto kasstromen uit aan zijn aandeelhouders (aandeelhouders staan ​​bekend als aandeelhouders van trust-lingo). Deze trusts houden gewoonlijk activa aan zoals olie, kolen, aardgas of andere natuurlijke hulpbronnen, die over het algemeen een gestage vraag hebben en daarom stabiele inkomsten hebben.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Canadese inkomensfondsen hebben meestal geen management of werknemers, maar worden in plaats daarvan beheerd door financiële instellingen. Het zijn geen bedrijven of partnerschappen. Hun uitkeringen zijn meestal maandelijks of driemaandelijks en zoals Master Limited Partnerships (MLP's), wordt een deel ervan beschouwd als rendement van kapitaal, waardoor de basis van de kosten van de belegger wordt verlaagd in plaats van een actuele belastingschuld te genereren. Door het grootste deel van hun cashflow uit te betalen, kunnen Canadese inkomensverzekeringen belastingontwijking voorkomen, waardoor deze bedrijfsstructuur erg aantrekkelijk wordt.

De belastingimplicaties van het beleggen in royalty-trusts zijn gecompliceerd. Canadese energietrustmaatschappijen zijn over het algemeen fiscaal efficiënter dan Amerikaanse trusts omdat ze hun cashflow herinvesteren, waardoor hun dividenden in het algemeen in aanmerking komen voor het belastingtarief van 15% dividend. Het is echter belangrijk op te merken dat de meeste dividendbetalingen van Canadese trusts ook onderhevig zijn aan een Canadese roerende voorheffing van 15%. Amerikaanse beleggers kunnen een buitenlandse belastingvermindering claimen op IRS-formulier 1116, maar dit kan moeilijk zijn als een belegger de aandelen in een belastingvrije IRA-achtige rekening houdt.

Canadese beleggingen bieden wel een afdekking tegen de dalende Amerikaanse dollar, maar voor trusts is het valutaprobleem ook complex. Buitenlandse bedrijven zijn moeilijker te volgen, hun financiële prestaties worden gerapporteerd in een vreemde valuta en hun activiteiten worden beïnvloed door factoren die mogelijk niet worden vermeld in het nieuws in de VS. Buitenlandse aandelen dragen ook het politieke en economische risico van hun thuisland. Bovendien verschillen de tickersymbolen van sommige Canadese trusts per makelaar.

In tegenstelling tot andere dividenduitkerende effecten blijven dividendrendementen van trusts meestal hoog wanneer de winst van het vertrouwen (en dus de eenheidsprijs) stijgt. Evenzo, wanneer de winst daalt, lijden de dividendrendementen van energietrust gewoonlijk. Dit gebeurt omdat wanneer de prijs van de onderliggende activa hoog is, het vertrouwen meer inkomsten genereert, die het vervolgens moet uitkeren. Het omgekeerde is ook waar: lagere grondstoffenprijzen betekenen lagere winsten, wat lagere distributies en een lagere eenheidsprijs betekent.

Waarom het ertoe doet:

Royalty-trustdistributies zijn volatieler dan MLP-uitkeringen omdat ze rechtstreeks inkomsten genereren uit de productie van grondstoffen, die zeer prijsgevoelig zijn. Hoewel dit meer risico voor de belegger betekent, zijn royalty-trusts ook een manier om deel te nemen aan de grondstoffenmarkten zonder de termijnmarkt te betreden. Hoe dan ook, sommige inkomensbeleggers kunnen de krappe grondstoffencorrelatie en de distributievolatiliteit te riskant vinden, zelfs als dat risico kan worden verzacht door diversificatie.

Het is belangrijk op te merken dat Canadese inkomensverzekeringen verschillen van Amerikaanse inkomensvertrouwen trusts. Amerikaanse inkomensverzekeringen richten zich vaak op het behouden van hun bestaande activa in plaats van het doen van kapitaaluitgaven. Ze verdelen over het algemeen geld totdat hun natuurlijke hulpbronnen zijn uitgeput (dit is de reden waarom kennis van de reserves van een bepaalde trust belangrijk is). De hoge uitbetaling van Amerikaanse trusts kan op korte termijn aantrekkelijk zijn, maar het nadeel is dat het de trusts met heel weinig contanten laat voor toekomstige groei. Distributies van Amerikaanse inkomstenfondsen worden belast als reguliere inkomsten in plaats van in de lagere 15% dividendbelastingtarief en mogelijk moeten beleggers belastingaangiften indienen in de staten waar de trust actief is. Gelukkig betalen beleggers geen belastingen op een deel van deze uitkeringen totdat ze hun eenheden verkopen. Houders van deelbewijzen hebben ook recht op bepaalde aftrekkingen op basis van de afschrijving van de activa van de trust.