Wat hebben Brad Pitt en R & D-uitgaven gemeen?

In Moneyball, Brad Pitt speelt Billy Beane, de General Manager van Oakland A, die heeft geholpen bij het revolutioneren van honkbalstatistieken. Beane en zijn team van honkbalstatistici geloofden dat traditionele statistieken zoals het slaggemiddelde slechte cijfers waren voor het evalueren van spelers. Wanneer investeerders en CEO's de innovatie van bedrijven evalueren, staan ​​ze voor een soortgelijk probleem. Het bedrag dat een bedrijf besteedt aan R & D en het aantal patenten dat bedrijfsdossiers zijn, zijn slechte indicatoren voor innovatie. Als dat het geval is, hoe kunnen we dan bepalen welke bedrijven echt innovatief zijn?

Washington University Olin School of Business Professor Anne Marie Knott, waarvan sommigen zeggen dat het de Billy Beane is van innovatiemaatstaven, is een goed persoon om te helpen. Knott ontwikkelde een nieuwe meeteenheid voor R & D-productiviteit, RQ genaamd, een afkorting voor onderzoekquotiënt, die het effect van de R & D-investering van een bedrijf schat.

RQ onderzoekt hoe de inputs van een bedrijf zijn outputs beïnvloeden. Het onderzoekt bijvoorbeeld hoeveel een verhoging van 1% in R & D-uitgaven de inkomsten van een bedrijf zou verhogen. Door RQ te gebruiken om O & O-investeringen te meten, zijn bedrijven en investeerders beter in staat om de effectiviteit van R & D-uitgaven te beoordelen.

"Jarenlang hebben bedrijven alleen maar geraden of en waar hun R & D effectief is," zei Knott. "Knowing RQ helpt bedrijven te benchmarken of ze in de loop van de tijd beter of slechter worden. Het helpt bedrijven ook te begrijpen waar ze aan toe zijn ten opzichte van rivalen (als ze een hogere RQ hebben, kun je waarschijnlijk je R & D verbeteren door een deel van wat ze doen na te bootsen)."

Het gebruik van RQ kan bedrijven ook helpen hun O & O-budget te optimaliseren.

Het kan beleggers ook helpen om ondergewaardeerde bedrijven te vinden.

"Slechts ongeveer 5% van de bedrijven bevindt zich binnen 10% van hun optimale budget", aldus Knott. "Ongeveer 58% is overbesteed (en dus alleen geld aan het verbranden), en de andere 38% zijn onderbesteding en zouden hun winsten en marktwaarde kunnen verhogen door hun uitgaven te verhogen. Veel bedrijven met veel R & D vallen onder beleggersradar omdat ze er niet hetzelfde uitzien als het 'innovatieve type'. Deze bedrijven bieden kansen voor een hoger dan normaal rendement. Een goed voorbeeld hiervan is de RQ 50-portefeuille. Gemiddeld presteert het beter dan alle indexen."

RQ kan bedrijven helpen berekenen hoeveel ze moeten uitgeven, maar vertelt hen niet waar ze R & D-investeringen moeten doen. Voor bedrijven die hun R & D-budget onderschrijden, kunnen R & D-managers geannuleerde projecten nieuw leven inblazen. Bryant University Professor Michael Roberto heeft een aantal andere ideeën voor het maximaliseren van innovatie.

"Bedrijven moeten R & D-mensen rechtstreeks verbinden met klanten", zei hij. "Ze moeten de filters tussen hen verwijderen. Bovendien zouden ze meer antropologisch veldonderzoek met gebruikers moeten uitvoeren in plaats van focusgroepen en enquêtes. Ze moeten zien wat er daar echt gebeurt. Ten slotte moeten ze silo's binnen R & D afbreken. De meeste problemen zijn nu interdisciplinair van aard. Niemand functioneel gebied kan het probleem alleen oplossen."

Meer lezen van Investmentmatome:

• Hoe een Online Brokerage-account te openen in 5 stappen

• Studie: 81% van de Amerikanen weet niet hoe ze een online beleggingsrekening moeten openen

• Onze site Aanbevolen makelaars voor Penny Stock Trading