4 Strategieën om te profiteren van dit chaotische winstseizoen |
2. Romeinen en Germanen
Elke drie maanden komt er een nieuw winstseizoen om beleggers uit te dagen. Ze maken zich zorgen over wat er met hun aandelen zal gebeuren als hun inkomsten bekend worden gemaakt. Terwijl sommige beleggers wachten op hun computers en televisies om de rapporten te kopen en verkopen, kiezen anderen ervoor het inkomstennieuws volledig te negeren.
Geen enkele strategie is een goede. We hebben vier solide strategieën bedacht die elke belegger een voorsprong geven op de chaos in de omgeving.
Verwachtingsregel Een combinatie van analisten en managementbegeleiding bepaalt de winstverwachtingen waarnaar iedereen verwijst. Soms is het logisch, maar andere keren hebben winstverwachtingen geen solide basis. Maar dat weerhoudt de meeste beleggers er niet van om op het nieuws te reageren. Echte Wereld Voorbeeld - Op 18 oktober 2010 leverde IBM (NYS: IBM) resultaten op in het derde kwartaal van $ 2,82 per aandeel - zes cent hoger dan het $ 2,76 aandeel dat analisten verwachtten. Toch daalde de koers van IBM met $ 4,80 (-3,36%) op de dag na hun bekendmaking. Het management verhoogde zelfs de winstverwachting voor het volledige jaar. Omdat de fundamenten van IBM solide blijven, creëert elke terugtrekking in IBM een koopmoment, vooral als het een goed ondersteuningsniveau bereikt. Er is meer dan één punt nodig om een trend te maken. De winst van een bedrijf geeft alleen de financiële resultaten voor de laatste drie maanden weer. Als een van uw investeringen de inkomstenboot mist, raak dan niet in paniek - u kunt een molberg in een berg veranderen. Kijk naar de trend in de winst over meerdere kwartalen om te beoordelen of er reden is om u zorgen te maken. (U kunt meestal oude inkomstenrapporten vinden in het gedeelte 'Investeerdersrelaties' van de website van het bedrijf.) Ervan uitgaande dat de fundamentals van het bedrijf niet wezenlijk veranderen en de trend in opbrengsten, inkomsten en kasstromen positief blijft, kunt u erop vertrouwen dat het bedrijf zal het goed blijven doen. Als er een breuk is in de fundamentele trends, graaf dan diep om te ontdekken wat de oorzaak is. Als het een eenmalige aberratie is, hebt u misschien een goede koopkans voor de prijsdip. Aan de andere kant, als de fundamenten verslechteren, is het waarschijnlijk tijd om eruit te komen. Echte Wereld Voorbeeld - Op 20 oktober 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) gerapporteerde inkomsten van $ 0,05 per aandeel, ruim onder de verwachtingen van $ 0,15, en niet in de buurt van de inkomsten van het derde kwartaal van $ 0,50 in de buurt van vorig jaar. De daling van de winst was het gevolg van lagere handelswinsten in het kwartaal. Hoewel de handelswinsten zeer volatiel en daarom moeilijk te voorspellen zijn, was de lage winst van MS niet alleen maar een toevalstreffer - het bedrijf blijft de uitdagingen van de hypothecaire securitisatie-activiteiten en de werking van de instellingseffecten onder ogen zien. de winstevolutie blijft afnemen (zoals die van Morgan Stanley), maak van de gelegenheid gebruik om weg te gaan en een ander bedrijf te vinden met een mooie up-trend. Luister naar de telefonische vergadering. De driemaandelijkse telefonische vergadering is voor iedereen toegankelijk, hoewel het vooral voor de analisten is die het bedrijf volgen. De meeste van de tijd is het management openhartig in hun opmerkingen en in hun antwoord op vragen. De oproepen worden opgenomen en zijn beschikbaar voor ten minste 30 dagen (meestal in de sectie "Investor Relations"). Luister naar voorzichtige verklaringen van het management die misschien buitengewoon lijken. Als u hints hoort dat de inkomsten mogelijk lager zijn, wordt het bedrijf geconfronteerd met een uitdagende verkoopomgeving, marges die kleiner worden of andere nieuwe bedreigingen voor het bedrijf, een rode vlag. Dit kan een aanwijzing zijn dat er meer problemen aan de horizon zijn. Real World Voorbeeld - Tijdens Boeing's (NYSE: BA) conference call, gaf het management aan dat de groei in de defensie-industrie een uitdaging zou zijn, maar nog steeds gelooft dat het stabiel is. Ze stelden ook voor extra banen te besparen, aangezien de defensie-uitgaven, Boeing's belangrijkste groeimotor, trager worden. Echter, Boeing zei ook dat de groei in het lijnvliegtuigbedrijf aan het aantrekken is en dat de toekomst er rooskleurig uitziet, vooral omdat de belangstelling voor de 787 Dreamliner sterk blijft. In een openhartige opmerking gaf het management aan dat de fixes op het wielputprobleem van de 787 "op zijn plaats" zijn, wat betekent dat ze geen verdere vertraging verwachten bij het testen van de vlucht van de 787. De eerste levering aan een commercieel bedrijf klant blijft midden eerste kwartaal van 2011. Het lijnvliegtuig lijkt defensie als de groeiaanjager te vervangen. Zolang de verdediging stabiel blijft, ziet de toekomst er goed uit voor Boeing. Al dit aanvullende inzicht over het bedrijf kan u een beter inzicht geven in de toekomst. Maar als u niet naar de telefonische vergadering luistert, mist u het misschien! Bekijk de 10-Q en 10-K. De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat bedrijven hun kwartaal- en jaarresultaten rapporteren in een gestructureerd formaat. Deze rapporten bevatten veel diepgaande informatie die de resultaten van het bedrijf verder kan verklaren. Het eerste dat u moet controleren, is het kasstroomoverzicht; dit zal helpen om te beoordelen hoe goed het bedrijf cash genereert. Dit is normaal gesproken de eerste plaats waar problemen verschijnen. Bekijk met name de vrije kasstroomopbrengst en de trend in de loop van de tijd. Als u een neerwaartse trend vaststelt, probeer dan te achterhalen wat de verandering heeft veroorzaakt. Echte Wereld Voorbeeld - Op 19 oktober 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , de LED-verlichting bedrijf meldde dat de omzet met + 59% steeg en de winst met + 175% steeg ten opzichte van het kwartaal vorig jaar. De kasstroom uit operationele activiteiten voor de periode van drie maanden steeg met + 45%, terwijl de vrije kasstroom daalde met -34%. Is dat een reden tot bezorgdheid? Het zou kunnen. De vrije kasstroom van Cree daalde omdat het zijn kapitaaluitgaven verhoogde met + 202%, wat gebruikelijk is voor een snel groeiend bedrijf. De cashflow voor het laatste kwartaal daalde echter van $ 94,9 miljoen naar $ 88,5 miljoen. Zodra we de 10-Q hebben ontvangen, kunnen we dieper graven om te zien of dit een teken is van een groter probleem. De bottom line Elk winstseizoen brengt nieuwe uitdagingen en volatiliteit op de markt. Aangezien deze volatiliteit de aandelenkoersen van kwaliteitsbedrijven die de winstboot hebben gemist, schept, ontstaan er grenzeloze kansen voor koopjesjagers. Succesvolle beleggers profiteren van deze dalingen in de koers om aandelen van bedrijven op te pikken die goede fundamentals hebben. Het enige dat nodig is, is wat huiswerk vóór en direct na de aankondiging van het bedrijf van de onderneming.
