3 Feiten die u moet weten over opties voordat u investeert |

Een van de grootste personages van Johnny Carson was Carnac the Magnificent. Gekleed in een cape en een gigantische gevederde tulband, deed de komische grootheid alsof hij de antwoorden op geheime vragen profeteerde.

De act ging ongeveer als volgt: Carson houdt een envelop tegen zijn hoofd, doet alsof hij zich concentreert en zegt dan streng: "Sis boom bah." Vervolgens opent hij de envelop en leest hij de vraag die het antwoord luidde: "Welk geluid maakt een schaap als het ontploft?"

Was het maar zo hilarisch en gemakkelijk te voorspellen wat de toekomstige waarden van investeringen zijn?

Daarom gebruiken mensen opties. Voorspel de toekomstige prijs van een beveiliging nauwkeurig en u verdient veel meer geld dan alleen de beveiliging aan te houden. Blaas het, en je kunt op zijn minst je nadeel beperken.

Het klinkt eenvoudig, maar voordat je je eigen gevederde tulband opzet, zijn hier een paar dingen die je moet weten over opties.

1. Wat zijn call-opties en zetten in - en hoe werken ze?

De meest populaire vormen van opties zijn puts en calls. Een oproep geeft de houder het recht, maar niet de plicht, om 100 aandelen van een bepaalde onderliggende waarde (gewoonlijk een aandeel) van de verkoper te kopen tegen een aangegeven uitoefenprijs op de vervaldatum van de optie. Vergelijkbaar maar anders is de put, die de houder het recht geeft, maar niet de plicht, om de andere partij te dwingen 100 aandelen van de onderliggende waarde te kopen.

Als een snel voorbeeld van hoe een call-optie geld verdient, laten we zeggen dat IBM-aandelen worden verhandeld tegen $ 100 per aandeel. Laten we nu aannemen dat u één call-optie bij IBM koopt voor een prijs van $ 2 per contract. Opmerking: omdat elk optiecontract een belang vertegenwoordigt in 100 onderliggende aandelen, zijn de werkelijke kosten van deze optie $ 200 (100 aandelen x $ 2 = $ 200).

Dit is wat er gebeurt met de waarde van deze call-optie onder verschillende scenario's:

Wanneer de optie vervalt, handelt IBM op $ 105:

• Let op: de call geeft u het recht om IBM te kopen voor $ 100 per aandeel. In dit scenario gebruikt u de optie om die aandelen te kopen voor $ 100, en dan onmiddellijk diezelfde aandelen op de open markt te verkopen voor $ 105. Deze optie is daarom "in the money." Vanwege dit, zal de optie voor $ 5 verkopen op de vervaldatum (omdat elke optie een belang vertegenwoordigt in 100 onderliggende aandelen, zal dit neerkomen op een totale verkoopprijs van $ 500). Omdat u deze optie hebt gekocht voor $ 200, is uw nettowinst $ 300. Wanneer de optie vervalt, handelt IBM op $ 101:
• Met dezelfde analyse als hierboven weergegeven, is de call-optie nu $ 1 waard (of $ 100 totaal). Aangezien je $ 200 hebt uitgegeven om de optie te kopen, heb je een nettoverlies van $ 1 (of $ 100 totaal). Deze optie is "aan het geld", omdat de transactie in wezen een wasbeurt is. Wanneer de optie vervalt, handelt IBM op of onder $ 100:
• Als IBM op de vervaldatum eindigt op of onder $ 100, dan het contract verloopt "uit het geld". Het is waardeloos, dus je verliest je geld (in dit geval de $ 200 die je hebt uitgegeven voor de optie). In een put worden de tabellen omgedraaid. Deze positie geeft u het recht om IBM-aandelen tegen een overeengekomen prijs tegen een bepaalde datum te verkopen. Dus als de marktprijs onder de uitoefenprijs daalt, kunt u uw recht uitoefenen om tegen de uitoefenprijs te verkopen. Het is net alsof u een verzekeringspolis heeft, omdat de schrijver van het contract de IBM-aandelen van u moet kopen. De winst is het verschil tussen de kosten van IBM-aandelen op de open markt en de uitoefenprijs.

2. Hoe krijgen opties hun prijzen?

In ons voorbeeld kost het $ 2 om een ​​optie te kopen. Maar waarom $ 2? Waarom niet $ 5? Of $ 20? Welnu, de prijs van een optie is een factor van de huidige prijs van de onderliggende waarde - de IBM-voorraad - hoe lang u de optie moet uitoefenen, hoe volatiel IBM-aandelen zijn en de uitoefenprijs.

De meest gebruikelijke manier om optieprijzen te berekenen, is het Black-Scholes-model te gebruiken, genoemd naar Fischer Black en Myron Scholes, die het in 1973 hebben ontwikkeld.

Het basisidee is om de waarschijnlijkheid te vinden dat een optie in het geld vervalt. Als de IBM-aandelen bijvoorbeeld volatiel zijn, is er meer potentieel voor de optie om het geld in te gaan voordat het vervalt. Ook, hoe langer de belegger de optie moet uitoefenen, hoe groter de kans dat de optie in het geld zal gaan. Hogere rentetarieven verhogen de prijs van de optie omdat ze de contante waarde van de uitoefenprijs verlagen.

3. Wat is het heksenuur?

Zoals we hebben aangegeven, verlopen de opties (meestal aan het einde van een fiscaal kwartaal) en soms vervallen de opties op hetzelfde moment. Opties en andere soorten derivaten - indexfutures en indexopties, bijvoorbeeld - delen over het algemeen gelijktijdige expiraties op de derde vrijdag van elke maand.

Zogenaamde drievoudige heksendagen vinden alleen plaats op de derde vrijdag van maart, juni, september en december. We noemen het laatste uur van deze handelsdagen, van 15.00 tot 16.00 uur. EST, het drievoudige heksenuur.

Op heksendagen, en vooral tijdens heksen, proberen veel beleggers hun posities in hun futures- en optiecontracten af ​​te wikkelen voordat de contracten aflopen. Als gevolg hiervan kunnen de aandelenkoersen op deze dagen volatiel zijn en moet u erop anticiperen dat u zich met opties gaat bemoeien.

Het investeringsantwoord:

Ondanks het feit dat er altijd wel iemand in de investerende wereld is die 'een dingetje' weet, is er geen manier om de toekomstige prijs van een investering te voorspellen. Opties kunnen nerveuze beleggers helpen om hun risico op neergang te beperken wanneer ze op de juiste manier worden gebruikt. Bij oneigenlijk gebruik kunnen ze ook een enorm - zelfs onbeperkt - neerwaartse risico met zich meebrengen, daarom is het absoluut noodzakelijk om veel te weten over opties voordat u investeert.