Onzichtbare optie Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Ook bekend als "naakt zijn", is een onbedekte optie de verkoop van een optie met effecten die de verkoper niet bezit. Het is het tegenovergestelde van een afgedekte optie.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De veiligste manier om een ​​optie te verkopen is bijvoorbeeld om een ​​gedekte oproep te schrijven. In dit soort transacties verkoopt de belegger een calloptie op een onderliggende aandelen die hij / zij al bezit. In een ongedekte call-optie verkoopt de verkoper de call-optie op een aandeel dat hij / zij niet bezit.

Stel bijvoorbeeld dat IBM-aandelen in januari worden verhandeld tegen $ 100. In de loop van de volgende maand gelooft de belegger niet dat IBM voor meer dan $ 105 zal handelen. Met deze verwachting zou de belegger er verstandig aan doen een optiecontract bij IBM te verkopen voor $ 105 aan een andere belegger die zich anders voelt. Stel dat een IBM-optie voor $ 3 verkoopt. De belegger die de optie schrijft, ontvangt daarom vandaag $ 3 (of $ 300 totaal, omdat elke optie een belang vertegenwoordigt in 100 onderliggende aandelen) in ruil voor de verkoop van de optie (hoewel de optie pas volgende maand vervalt). Nu houd rekening met de volgende scenario's:

IBM handelt bij expiratie met $ 110.

In dit scenario was de schrijver te conservatief in zijn schatting van waar IBM deze maand zou handelen. De schrijver moet daarom 100 aandelen verkopen aan de koper van de call-optie voor $ 105 elk, maar hij moet de markt betreden en die aandelen als eerste krijgen. Dus in wezen moet hij aandelen kopen voor $ 110 en ze verkopen voor $ 105. IBM handelt bij $ 103 bij expiratie.

In dit scenario was de schrijver correct in zijn / haar schatting. De koper zal de optie echter waarschijnlijk niet uitoefenen. (Wie wil er $ 105 betalen voor aandelen wanneer je eropuit kunt gaan en ze op de open markt krijgen voor slechts $ 103?) Dat betekent dat de verkoper de $ 3 die hij heeft gekregen voor de verkoop van de optie, gewoon bijhoudt. IBM handelt op $ 125 bij expiratie.

In dit scenario heeft de belegger het rendement op de aandelen echt onderschat. Het eindresultaat is hetzelfde als het eerste scenario, maar erger. De koper zal de optie om IBM-aandelen te kopen gebruiken voor $ 105, maar de verkoper moet eerst die aandelen kopen. En daarvoor moet hij $ 125 per aandeel betalen. Zoals je kunt zien, hoe meer je fout zit, hoe meer het doet. Waarom het belangrijk is:

In het bijzonder werkt de ongedekte optiestrategie het best wanneer de belegger praktisch een kristallen bol heeft. Anders wordt de belegger geconfronteerd met een onbeperkt neerwaartse potentieel. Met andere woorden, het is een zeer risicovolle strategie, daarom worden naakte opties voornamelijk gebruikt voor speculeren. De belegger moet zeer zeker zijn over de richting waarin de aandelen zullen gaan en over de middelen beschikken om fouten te dekken.