Preferente Aandelen Trusteenheid (TruPS) Definitie & Voorbeeld |

Wat het is:

Trust preference shares (TruPS) hebben de voorkeur aandelen die doorgaans zijn uitgegeven door banken. En hoewel ze "preferente aandelen" worden genoemd, is er een groot verschil tussen preferente vertrouwensaandelen en traditionele preferente aandelen (uitgegeven door bedrijven). Traditionele preferente aandelen, uitgegeven door bedrijven, zijn een aandeleninvestering in dat bedrijf. Ze zijn normaal gesproken eeuwigdurend - dat wil zeggen, ze hebben geen vervaldatum. Als het bedrijf zou liquideren, hebben aandeelhouders die het eigen vermogen prefereren een voorafgaande claim op de activa voor gewone aandeelhouders, maar tenslotte obligatiehouders. Met uitzondering van die uitgegeven door vastgoedbeleggingstrusts, komen dividenden in het algemeen in aanmerking voor het lagere dividendbelastingtarief.

Daarentegen zijn voorkeurstelsels voor schuldeffecten, niet voor aandelen. Als zodanig bieden ze meer veiligheid dan traditionele preferente aandelen. Ze kunnen over het algemeen na vijf jaar worden gebeld en rentebetalingen worden doorgaans belast tegen uw marginale tarief voor inkomstenbelasting.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Het is belangrijk om de rollen van trusts en banken niet te verwarren. Wanneer u vertrouwenspreferenties van een bank koopt, bezit u aandelen in de trust, niet de bank. Dat komt omdat in tegenstelling tot equity preferred stock TruPS niet rechtstreeks door het bedrijf worden uitgegeven. In plaats daarvan start het bedrijf een nieuw bedrijf of buiten de balans geplaatste vertrouwensrelatie.

Ook als trusts nieuwe aandelen uitgeven, gaat het geld dat het oplevert naar het vertrouwen, niet naar de bank. Deze trusts keren zich echter meestal om en lenen de opbrengst van het aanbod aan de onderliggende bank.

Elk bedrijf kan TruPS gebruiken, maar banken gebruiken dit probleem het meest voor hun fiscale en boekhoudkundige voordelen. Ze worden belast als schuldverplichtingen maar kunnen worden geclassificeerd als eigen vermogen op de balans van een onderneming. Bovendien hebben ze een zeer lange levensduur van meestal 30 jaar en kunnen ze vroegtijdig door de uitgever worden ingewisseld.

Stel, om te illustreren, dat ABC Bank een buiten de balans geplaatste trust opstelt, genaamd XYZ Trust. In een poging om geld in te zamelen, geeft XYZ Trust 100.000 nieuwe aandelen uit voor elk $ 50. Beleggers kopen de TruPS en geven $ 5 miljoen aan XYZ Trust. De beleggers die de TruPS hebben gekocht, bezitten nu aandelen in XYZ Trust. Later leent XYZ Trust de $ 5 miljoen uit aan ABC Bank.

Waarom het ertoe doet:

De Financial Reform Act van juli 2010 (Herstel van de American Financial Stability Act) heeft een significante invloed gehad op

TruPS die mogelijk invloed hebben op de beleggingsstrategieën van inkomensbeleggers. De Collins-wijziging verandert de manier waarop banken tier 1-kapitaal kunnen tellen - een maatstaf voor de kasreserves die banken kunnen gebruiken om verliezen op te vangen als hun leners leningen niet terugbetalen. Vóór de wetgeving hadden trust-voorkeuren geteld in het voldoen aan de Tier 1-kapitaalratio van een bank. De definitieve wetgeving geeft alle banken met activa van $ 15 miljard of meer vijf jaar om TruPS uit te sluiten van hun Tier 1-kapitaalratio's.

Kort samengevat betekent dit amendement dat banken die TruPS hebben uitgegeven, proberen ze te verzilveren in de komende drie tot vijf jaar. jaar.

Door deze wijziging is TruPS een interessante optie voor inkomensbeleggers. Toen de TruPS oorspronkelijk werden uitgegeven, kregen ze hogere couponrente die normaal wordt toegewezen aan instrumenten met lange looptijden van tussen de 30 en 50 jaar. Nu met de mogelijkheid om binnen vijf jaar te worden opgehaald, bieden deze TruPS een veel hogere opbrengst dan oorspronkelijk bedoeld door de uitgevende bank.