Het enige dat een geweldige investering kan schaden |
SP wil hoger minimumloon: 'Er is een inhaalrace nodig'
Het is altijd intrigerend om naar de lijst te kijken van de aandelen met de grootste tekortkoming. Veel beleggers willen graag zien welke bedrijven naar verwachting zullen tuimelen door verschillende kortetermijnmeters. Het bezit van deze aandelen op lange termijn kan een pauze zijn en misschien een reden om te verkopen als de argumenten van short sellers lijken te kloppen.
Andere beleggers gebruiken de lijst van de aandelen met de grootste shortpositie om zelf short kandidaten te vinden. En dat is een grote fout. Dat komt omdat de aandelen die het zwaarst zijn ingekort vaak de grootste winst opleveren wanneer grote evenementen plaatsvinden.
We hebben dit fenomeen de afgelopen dagen opnieuw gezien. Op dinsdagochtend 10 april, distressed supermarktketen Supervalu (NYSE: SVU) gewogen met kwartaalresultaten. Ze waren behoorlijk slecht, maar misschien niet zo slecht als de meest agressieve short-sellers aannamen.
Deze short sellers hadden 73 miljoen aandelen in short accounts, waardoor dit de vierde meest kortlopende stock op de New York Stock Exchange is. Die korte rente kwam neer op een oogverblindende 14-daagse handelsomzet.
Een deel van die opwaartse piek kwam zeker van short-sellers die hun positie afdekken door geleende aandelen terug te kopen. Ruwweg 10 miljoen aandelen verhandelden dagelijks handen in het kwartaalverslag, hoewel dat cijfer piekte tot 38 miljoen op de dag dat de resultaten werden vrijgegeven.
Later die dag,
Alcoa (NYSE: AA) woog in met resultaten dat was beter dan analisten hadden voorspeld. Als de op vijf na meest kortstondige aandelenmarkt op de markt, zou het geen verrassing moeten zijn dat aandelen snel groter zoomden en nu bijna 10% hoger zijn tijdens de laatste handelssessies. The Key Takeaway
Misschien is het verstandiger om te zien of aandelen met een sterke shortpositie meer opwaarts potentieel hebben dan de short-sellers misschien denken. Als dat zo is, kunnen die korte broeken ongewild aandelen voor je forceren met al hun koopinspanningen omdat ze posities afdekken.
Dit is stof tot nadenken als we het tandvlees van het winstseizoen ingaan. Hier zijn enkele van de topdoelen voor short sellers en de verwachte data waarop ze resultaten kunnen rapporteren.
Risico's en beloningen
Safeway (NYSE: SWY)
, een andere zwaargekaarde kruidenier, benadrukt ook het risico van weddenschappen tegen dergelijke aandelen. Geruchten hebben gewerveld dat het bedrijf misschien wordt overgenomen, en deze geruchten lijken weinig verdienste te hebben. Toch heeft alleen het gerucht waarschijnlijk verkorte schrijvers doen schrikken, en aandelen zijn nu in vier rechte sessies (ten tijde van dit schrijven). Om zeker te zijn, lijken sommige bedrijven aandacht te verdienen aan short-sellers. Ik heb bijvoorbeeld de langetermijnbedreigingen voor videogamewinkel
Gamestop (NYSE: GME) in oktober 2011 uiteengezet, en hoewel de aandelen sindsdien meer dan 10% zijn (zoals de bredere markt is gestaag omhoog gegaan), onlangs vrijgegeven verkoopgegevens impliceren zelfs verslechterende kwartaalresultaten in de komende perioden. De verkoop van videospellen en consoles is in maart volgens NPD Group fors gedaald en het wordt steeds moeilijker om te zien hoe dit bedrijf kan verdien meer dan $ 3 per aandeel in fiscaal (januari) 2013 en 2014, zoals analisten op dit moment verwachten. Toch, met zo'n enorme shortpositie op zijn plaats, kan het verstandiger zijn om deze aandelen te verkopen (als je er lang eigenaar van bent) en dan kortweg te korten.
Profiteren van de "Short Squeeze"
Als je wilt hellen om te profiteren van een mogelijke korte uitpersing, is het zinvol om te richten op aandelen met enorme shortposities in verhouding tot hun dagelijkse handelsvolume (bekend als "days-to-cover").
Deze aandelen omvatten:
St. Joe (NYSE: JOE)
- , een onroerendgoedonderneming, met 36 dagen om Briggs & Stratton (NYSE: BGG)
- , kleine motorfabrikant, te dekken met 28 dagen om Meredith Corp te dekken (NYSE: MDP)
- , een mediabedrijf, met 27 dagen om American Greetings (NYSE: AM)
- te dekken, dat wenskaarten maakt met 26 dagen om te bedekken. Je moet alleen kijken om short te gaan met deze aandelen als je eigen onderzoek een duidelijk voorbeeld geeft dat zakelijke trends in orde zijn en niet in de problemen zitten, zoals short-sellers waarschijnlijk vermoeden. The Investing Answer:
Het loont alleen om je te concentreren op een potentiële korte squeeze als je denkt dat de markt hoger gaat. Een slump-markt zou deze short-sellers goed kunnen bewijzen, zelfs als ze ongelijk hebben.
Controleer altijd eerst de grootte van de shortpositie voordat u in een aandeel belegt. Als je lang gaat, dan wil je op zijn minst weten wat de shorts denken. En als je erover denkt te kort te gaan, loop dan heel voorzichtig, anders word je in een korte druk verstrikt als de totale korte positie al behoorlijk groot is.
